Umicore relève sa guidance 2026 après un EBITDA ajusté en hausse de 33 % au S1
Umicore a annoncé une progression de ses résultats au premier semestre 2026, avec une hausse de 33 % de l'EBITDA ajusté et une marge en hausse de près de 600 points de base.
Cette performance, soutenue par des niveaux d'activité élevés et un environnement prix des métaux favorable, conduit le groupe à relever sa guidance annuelle pour 2026, anticipant un EBITDA ajusté légèrement au-delà d'1 milliard d'euros.
Les chiffres du semestre : croissance généralisée des résultats
Le groupe a réalisé des revenus de 1,9 Md€ au S1 2026, en progression de 7 % par rapport au S1 2025. L'EBITDA ajusté s'est établi à 577 M€, marquant une hausse de 33 %, tandis que l'EBIT ajusté a progressé de 47 % pour atteindre 442 M€.
Cette accélération des résultats reflète des niveaux d'activité soutenus dans les pôles clés du groupe, le maintien des efforts d'efficacité opérationnelle et un environnement prix des métaux favorable qui a permis de compenser l'effet de taux de couverture moyens plus faibles comparé au S1 2025.
Sur le plan de la rentabilité, la marge d'EBITDA ajustée s'est établie à 30,2 %, marquant une amélioration de près de 600 points de base par rapport aux 24,3 % enregistrés au premier semestre 2025. Le retour sur capital employé (ROCE) a également progressé, passant de 16,4 % à 23,0 %, soutenu par la croissance des résultats et le maintien d'une discipline rigoureuse en matière d'allocation du capital.
Situation financière robuste et flux de trésorerie positifs
Le groupe a maintenu une position financière robuste, avec une dette nette de 1,5 Md€, soit 1,52x l'EBITDA ajusté des douze derniers mois. Le besoin en fonds de roulement a augmenté de 132 M€, reflet de la hausse de l'activité et de l'environnement prix des métaux, notamment au sein de la division Catalysis.
Les dépenses d'investissement se sont élevées à 130 M€, en légère augmentation en raison de l'arrêt de maintenance planifié chez Precious Metals Refining au S1 2026. Les flux de trésorerie opérationnels disponibles se sont élevés à 295 M€ au cours du semestre.
Guidance 2026 relevée et perspectives segmentées
Sur la base des résultats du S1 2026 et du niveau de visibilité actuel sur ses marchés finaux, Umicore anticipe désormais un EBITDA ajusté pour l'année 2026 légèrement au-delà d'1 milliard d'euros, une guidance relevée par rapport à ses prévisions antérieures. Cette guidance s'appuie sur l'hypothèse que les prix des métaux resteront globalement en ligne avec les niveaux de juin 2026 et en l'absence de détérioration macroéconomique majeure.
Le groupe attend que sa division Catalysis continue à bénéficier de sa position solide dans les applications de catalyseurs pour véhicules légers à moteur essence, avec un EBITDA ajusté comparable au niveau record atteint en 2025. La division Recycling devrait afficher un EBITDA ajusté nettement supérieur à celui de 2025, même si la performance du S2 2026 devrait rester inférieure à celle du S1 2026, le premier semestre n'étant pas appelé à se reproduire.
Dans la division Specialty Materials, les marges devraient demeurer favorables sur les produits à base de cobalt, avec un EBITDA ajusté prévu nettement supérieur à 2025. La division Battery Materials Solutions anticipe un maintien des volumes de Battery Cathode Materials par rapport à 2025, l'amélioration de la performance reposant largement sur les compensations de type « take-or-pay » liées aux volumes contractuels.
