Viel et Compagnie : marge d'exploitation en hausse de 22,7 %, mais le résultat net progresse moins vite
Viel et Compagnie publie des résultats 2025 marqués par une progression de son activité dans un environnement macroéconomique complexe. Le groupe enregistre une croissance de plus de 10 % de son chiffre d’affaires à changes constants, portée par l’augmentation des volumes de transactions liée au repositionnement des portefeuilles d’investisseurs dans un contexte de transition des politiques monétaires et de tensions commerciales internationales. La progression du résultat net apparaît toutefois plus limitée que celle du résultat d’exploitation.
Une activité soutenue dans un environnement de marché actif
Viel & Compagnie publie des résultats 2025 marqués par une progression de son activité dans un contexte macroéconomique toujours complexe. Le groupe enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 1 266,9 millions d’euros, en hausse de 7,4 % à cours de change variables et de 10,7 % à changes constants.
Cette évolution s’inscrit dans un environnement caractérisé par la transition des politiques monétaires des grandes banques centrales et par une intensification des tensions commerciales internationales, notamment liées à l’introduction de tarifs douaniers américains. Ces facteurs ont conduit les investisseurs à réallouer leurs portefeuilles, soutenant les volumes de transactions sur les marchés.
Dans ce contexte, les différentes activités du groupe contribuent à la croissance. Compagnie Financière Tradition, spécialisée dans l’intermédiation professionnelle, reste le principal moteur, tandis que Bourse Direct poursuit sa progression avec une hausse du nombre d’ordres exécutés.
Une amélioration marquée de la rentabilité opérationnelle
La performance opérationnelle ressort en nette amélioration. Le résultat d’exploitation à changes constants atteint 236,6 millions d’euros, en progression de 22,7 % par rapport à 2024. La marge d’exploitation s’établit à 15,2 %, contre 13,0 % un an plus tôt.
Cette dynamique est toutefois partiellement atténuée par plusieurs éléments situés en aval du compte de résultat. Le groupe enregistre un impact négatif des effets de change de 8,3 millions d’euros en 2025, alors qu’ils étaient positifs l’année précédente.
Par ailleurs, le résultat financier ressort en perte de 8,5 millions d’euros, contre un gain de 7,1 millions d’euros en 2024, sous l’effet notamment de résultats de change défavorables et d’une baisse des produits d’intérêts. La contribution de SwissLife Banque Privée recule également de 28,3 %, soit une baisse de 5,1 millions d’euros.
Dans ce contexte, le résultat net consolidé progresse de 10,5 % à changes constants pour atteindre 178,4 millions d’euros, soit une évolution inférieure à celle du résultat opérationnel.
Dividende en hausse et activité bien orientée début 2026
Le groupe proposera à l’assemblée générale du 3 juin 2026 le versement d’un dividende de 0,54 euro par action, en hausse de 14,9 % par rapport à l’exercice précédent. Le conseil d’administration a arrêté les comptes le 26 mars 2026.
Concernant les perspectives, l’activité d’intermédiation professionnelle s’inscrit en progression depuis le début de l’année 2026 à taux de change constants. L’activité de bourse en ligne bénéficie d’un contexte de marché plus volatil, tandis que le niveau des produits d’intérêts reste stable. SwissLife Banque Privée poursuit sa stratégie de développement.
