Viridien : chiffre d'affaires en recul de 22 %, cash-flow multiplié par plus de trois
Viridien a publié le 30 juillet des résultats du deuxième trimestre 2026 marqués par une persistance de la faiblesse d'activité, mais une inflexion positive du cash-flow et une marge opérationnelle stable au deuxième trimestre. Malgré un recul de 22 % du chiffre d'affaires semestriel, le groupe a généré 32 millions de dollars de cash-flow net au premier semestre, contre 10 millions un an plus tôt (plus de 200 %), porté par la flexibilité de son modèle économique allégé dans un contexte géopolitique incertain.
Activité en baisse mais marges du T2 stables
Le chiffre d'affaires des activités s'est établi à 232 millions de dollars au deuxième trimestre, en recul de 15 % sur un an, tandis que le cumul du premier semestre atteint 446 millions, soit une baisse de 22 % face à la même période 2025. La contraction reflète principalement l'impact persistant du conflit au Moyen-Orient sur la division Sensing & Monitoring, qui a vu son activité Oil & Gas reculer de 46 % annuellement.
L'EBITDA ajusté des activités s'est établi à 92 millions de dollars au T2, en baisse de 14 % sur un an, tandis que la marge d'EBITDA ajusté ressort à environ 39,7 %, quasi stable par rapport aux 39,1 % du deuxième trimestre 2025. Sur le semestre, l'EBITDA ajusté des activités atteint 168 millions de dollars, contre 250 millions un an plus tôt, soit une baisse de 33 %.
Cash-flow net semestriel porté à 32 M$ et dette nette réduite
Le cash-flow net a atteint 6 millions de dollars au T2 malgré le paiement d'une partie des coupons obligataires au cours du trimestre. Le cumul semestriel s'élève à 32 millions de dollars, comparé à 10 millions un an plus tôt, soit une progression de 233 %, portée par une politique d'investissements ciblés et la flexibilité du modèle économique allégé du groupe. Cet afflux de trésorerie a permis à Viridien de poursuivre la réduction de sa dette nette hors IFRS 16, ramenée à 692 millions de dollars à fin juin, contre 856 millions un an plus tôt (baisse de 19 %). La liquidité du groupe demeure solide, incluant une ligne de crédit renouvelable de 125 millions de dollars, dont 100 millions non tirés.
Le groupe a également réduit ses investissements totaux à 91 millions de dollars sur le semestre, contre 119 millions l'an dernier, reflétant cette discipline accrue. Viridien maintient son objectif 2026 de générer 100 millions de dollars de cash-flow net.
Géosciences porte un carnet en hausse, SMO reste fragilisée
La division Geoscience affiche un carnet de commandes de 306 millions de dollars à fin juin 2026, en hausse de 19 % par rapport à fin décembre 2025 et de 33 % comparé à fin mars 2026. Cet accroissement reflète des prises de commandes soutenues auprès de compagnies pétrolières internationales et nationales dans le golfe du Mexique, en Afrique et au Moyen-Orient, même si les incertitudes géopolitiques continuent de peser sur l'attribution de nouveaux projets. Earth Data a généré un cash EBITDA de 14 millions de dollars au T2, contre un niveau équilibré un an plus tôt, soutenu par une approche disciplinée en matière d'investissements multi-clients.
En revanche, Sensing & Monitoring demeure un point faible, avec un chiffre d'affaires de 61 millions de dollars au T2, en baisse de 34 % sur un an, la branche Oil & Gas reculant de 46 %, bien que les Nouvelles activités (représentant 32 % du segment) progressent de 34 % sur un an. L'EBITDA ajusté du segment tourne à l'équilibre, et le résultat opérationnel s'établit à -6 millions de dollars, traduisant les difficultés persistantes du marché des services sismiques marins et terrestres.
