Viridien : chiffre d'affaires en recul de 24 % au troisième trimestre, dette nette réduite de 18 %
Viridien a publié le 3 novembre 2026 des résultats du troisième trimestre qui opposent deux lectures. Le chiffre d'affaires des activités a reculé de 24 %, à 237 M$, et l'EBITDAs ajusté des activités de 40 %, à 100 M$, principalement en raison de commissions de transfert exceptionnelles enregistrées au troisième trimestre 2025.
À l'inverse, la dette nette hors IFRS 16 a baissé de 18 % en un an, à 656 M$, et le cash-flow net cumulé sur neuf mois a progressé de 8 %, à 67 M$. Le groupe a par ailleurs confirmé son objectif annuel de cash-flow net.
Le cash-flow cumulé progresse et la dette nette continue de baisser
Sur le seul troisième trimestre, le cash-flow net a reculé de 33 %, à 35 M$, sans empêcher le cumul de neuf mois de dépasser celui de 2025. Le groupe attribue cette génération de trésorerie à l'exécution des projets de Geoscience et à la normalisation du besoin en fonds de roulement.
La variation du besoin en fonds de roulement et des provisions est ainsi ressortie à +1 M$, contre -36 M$ un an plus tôt, et Viridien a encaissé l'intégralité des créances encore dues par la compagnie pétrolière nationale mexicaine PEMEX. Les investissements totaux ont, eux, diminué de 12 %, à 47 M$.
Selon la société, ce cash-flow est principalement affecté à la réduction de la dette. La dette nette hors IFRS 16 est revenue à 656 M$ à fin septembre, contre 735 M$ à fin décembre 2025, et un nouveau remboursement anticipé partiel de la tranche obligataire libellée en euros a été annoncé pour novembre.
La trésorerie atteignait 205 M$ au 30 septembre, en hausse de 18 % depuis fin 2025, pour une liquidité totale de 305 M$ incluant 100 M$ de ligne de crédit renouvelable non tirée. Le directeur général, Henning Berg, a résumé la priorité du groupe : « renforcer la situation financière du Groupe ».
Geoscience renoue avec la croissance, Earth Data et SMO reculent
Geoscience, première activité du groupe avec 112 M$ de chiffre d'affaires, a progressé de 3 % sur un an et de 17 % par rapport au deuxième trimestre, grâce à la conversion du carnet de commandes. Sur neuf mois, elle reste en baisse de 8 %, à 305 M$.
Ce carnet s'élevait à 267 M$ à fin septembre, en recul de 8 % sur un an, puis à 283 M$ à fin octobre 2026. Plusieurs dizaines de millions de dollars d'attributions verbales restent par ailleurs à formaliser, selon le groupe.
Earth Data a vu son chiffre d'affaires baisser de 49 %, à 69 M$, sous l'effet des commissions de transfert élevées du troisième trimestre 2025 et de revenus de préfinancement plus faibles.
Son cash EBITDA est revenu à 19 M$, contre 73 M$, et ses investissements ont diminué de 20 %, à 36 M$, en raison d'un décalage de certains projets.
L'ensemble DDE (Geoscience et Earth Data) a dégagé un EBITDAs ajusté des activités de 112 M$, en baisse de 34 %, pour une marge de 62 %, son niveau trimestriel le plus élevé de 2026. La rentabilité de Geoscience s'est améliorée à la fois sur un an et par rapport au trimestre précédent, selon le communiqué.
Sensing & Monitoring a reculé de 18 %, à 56 M$, toujours pénalisé par le conflit au Moyen-Orient, avec une baisse de 32 % dans le marin et une hausse de 11 % dans le terrestre. Son EBITDAs ajusté des activités est devenu négatif, à -5 M$, contre +4 M$ un an plus tôt.
Son résultat d'exploitation ajusté des activités s'est établi à -11 M$, contre -2 M$. Viridien a lancé une revue opérationnelle et des initiatives visant à abaisser le seuil de rentabilité de cette activité, tout en préservant les capacités nécessaires à une amélioration du marché.
Perte nette IFRS au troisième trimestre, objectif de cash-flow confirmé
En normes IFRS, le chiffre d'affaires consolidé a diminué de 12 %, à 236 M$, et le résultat d'exploitation est revenu à 13 M$, contre 77 M$. Le résultat net est passé d'un bénéfice de 41 M$ à une perte de 10 M$.
Cette perte reflète principalement 73 M$ de dotations aux amortissements, dont 65 M$ liés aux projets Earth Data, et 23 M$ de coût de l'endettement financier net, en baisse de 14 %. Sur neuf mois, la perte nette atteint 46 M$, contre un bénéfice de 19 M$ en 2025.
Sur neuf mois, les deux référentiels divergent : le chiffre d'affaires IFRS progresse de 2 %, à 771 M$, quand celui des activités recule de 23 %, à 683 M$. L'écart tient à 88 M$ d'ajustements IFRS 15, la norme imposant de comptabiliser les revenus de préfinancement d'Earth Data à la livraison des données.
Viridien a confirmé son objectif de cash-flow net de 100 M$ en 2026 et se dit confiant dans un environnement plus favorable au quatrième trimestre, en s'appuyant sur l'engagement accru des clients et le niveau soutenu de l'activité commerciale. Les résultats annuels seront publiés le 25 février 2027.
Le désendettement se poursuit ainsi au rythme de la génération de trésorerie, alors que les résultats opérationnels restent pénalisés par la base de comparaison d'Earth Data et par le résultat d'exploitation négatif de Sensing & Monitoring.
