PIERVAL SANTE : notre avis sur la SCPI

La SCPI Pierval Santé, gérée par Euryale AM, est une SCPI investie principalement dans le secteur de la santé. Sa capitalisation en 2023 est passée à plus de 3,2 milliards d'euros, la plaçant parmi les capitalisations les plus élevées.

La SCPI investit aux quatre coins de l'Europe avec une présence en France (22.42%), en Île-de-France (7.44%) et dans le reste de l'Europe (69.43%). Elle s'est aussi implantée de manière plus exceptionnelle au Canada.

À la fin de l'année 2023, Pierval Santé possédait 256 immeubles d'une valeur de 3,2 milliards d'euros. Ceux-ci sont intégralement liés au secteur de la santé.

Résultats 2023

Les résultats de 2023 montrent une solidité de la SCPI Pierval Santé, malgré un dividende en baisse par rapport à l'année précédente. L'augmentation du prix de la part, l'expansion du patrimoine avec l'acquisition de nouveaux immeubles et la croissance du nombre d'associés montrent la bonne santé de cette SCPI. Le taux d'endettement a légèrement augmenté, atteignant 10.40% à la fin de l'année, mais ce niveau reste raisonnable. Quant au taux d'occupation, il demeure très élevé, attestant de la pertinence de la stratégie d'investissement de Pierval Santé.

Le taux de distribution s'est érodé à 5,1%, contre 5,35% en 2022, mais reste toujours nettement supérieur au marché. La SCPI a également vu une augmentation de sa capitalisation grâce à une hausse du prix de part à 204 euros et une hausse du nombre d'associés.

Perspectives 2024

Pierval Santé conserve un taux d'occupation élevé à 98,43% à la fin 2023. La durée résiduelle des baux est de 15,35 ans, ce qui suggère une certaine stabilité pour les prochaines années. Toutefois, la hausse du prix des parts concomitante à la baisse du dividende laisse entrevoir une possible dégradation du taux de distribution cette année. Enfin, la valeur du patrimoine reste en attente, ce qui empêche de voir si le prix des parts conserve une décote.

PIERVAL SANTE en chiffres

¹La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
²La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution¹, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
^*Dividende brut, avant prélèvement libératoire

Niveau de risque de l'investissement dans PIERVAL SANTE

  Choix des actifs

^*Voir conditions de l'offre sur le site de notre partenaire LouveInvest.com

Ticket d'entrée et frais

La société de gestion Euryale, via sa SCPI Pierval Santé, confirme la livraison de 3 maisons médicales et 1 résidence seniors services en France au 4e trimestre 2023. Ces nouveaux établissements ... s'inscrivent dans la stratégie d'investissement 100% santé du Groupe Euryale.

Ces acquisitions neuves visent, selon la société, à créer de la valeur à long terme en harmonie avec les normes modernes de construction, de sécurité et d'efficacité énergétique. Les livraisons comprennent une maison médicale à Le Port-Marly, une autre à Mées, une à Dijon ainsi qu'une résidence seniors avec services à Vitré.

La SCPI Pierval Santé gère désormais 256 actifs dans 8 pays européens et au Canada, représentant une capitalisation de plus de 3,2 milliards d'euros et administrée par plus de 58 000 associés.

Dans un communiqué de presse, la société de gestion Euryale a confirmé maintenir un prix de 204 € par part de sa SCPI Pierval Santé.

Cette annonce fait suite à la demande de l' ... AMF, qui avait encouragé toutes les SCPI du marché à réévaluer leur patrimoine à l'été, dans le contexte de baisse du prix de l'immobilier.

Selon le communiqué, "le marché de l'immobilier santé ne peut se comparer à ceux du bureau, commerce ou résidentiels. Il se distingue par son caractère acyclique, décorrélé de l'économie marchande, émergent et en forte croissance."
Les actifs se distinguent notamment par leur méthode d'évaluation, basée sur l'usage des locaux et l'exploitant qui les occupent. Le prix des actifs est donc déterminé par "une méthode de capitalisation fondée sur le loyer et la durée du bail.
Pierval Santé bénéficiant d'une durée ferme résiduelle moyenne de ses baux de 15,5 années avec les loyers indexés sur l'inflation, la valeur de son portefeuille n'est pas dévaluée.

L'Autorité des Marchés Financiers avait appelé les SCPI au printemps à réévaluer leur patrimoine et à procéder à un ajustement du prix de leurs parts si nécessaire.
Selon un communiqu ... é de Euryale, l'analyse de mi-année réalisée sur le portefeuille de Pierval Santé confirme le maintient du prix des parts à 204 €.
La société de gestion explique que "l'immobilier de santé [..] ne s'évalue pas comme les autres marchés immobiliers par une méthode de comparaison qui nécessite une analyse fine de proximité géographique. Sa valorisation dépend de facteurs purement intrinsèques liés à l'immeuble, son usage, l'activité de son utilisateur et sa solidité financière. Il ne peut donc être analysé que par une méthode de capitalisation fondée sur le loyer et la durée du bail.".
Or, selon le communiqué, Pierval Santé présente une durée des baux résiduelle de 15,5 ans et ses loyers sont indexés sur l'inflation.

La SCPI Pierval Santé est l’une des rares SCPI du marché qui investissent dans le secteur de la santé. L’intérêt des inve ... stisseurs pour ce segment de marché semble croissant depuis le démarrage de l’épidémie de coronavirus début 2020. Celle-ci a notamment fait prendre conscience du manque de structures médicales et paramédicales en France, ainsi que des déficits chroniques de l’hôpital publique.

Si la collecte des SCPI relevant des secteurs de l’hôtellerie, des commerces et des bureaux a subi un creux avec la pandémie, celle de Pierval Santé a, au contraire, fortement progressé, notamment au premier semestre 2021. La SCPI a collecté plus de 405 millions d’euros entre le 1er janvier et le 30 juin. À titre de comparaison, elle avait collecté 505 millions d’euros en 2020, ce qui l’avait alors propulsé à la place de plus grosse collecte du marché. La dynamique tend donc à accélérer. D’autant que la collecte 2020 avait déjà augmenté de 35 % malgré la pandémie et que celle de 2019 avait explosé à +56 % par rapport à celle de 2018… Pierval santé devrait encore cette année battre son propre record de collecte.