2CRSi : l'expert émet des réserves majeures, le groupe rectifie ses communications

Encaissements confirmés sur 425 M€ de transactions, avec des réserves

Le rapport de Grizzly Research soutenait notamment que 2CRSi aurait fabriqué la quasi-totalité de son chiffre d'affaires par l'intermédiaire de parties liées non déclarées. L'expert, un cabinet de conseil financier, a analysé 78 % du chiffre d'affaires consolidé des trois derniers exercices, sur la période du 1er mars 2023 au 30 juin 2026. Il a confirmé la réalité des encaissements et la cohérence des caractéristiques commerciales avec la facturation pour des transactions estimées à 425 M€. Il émet toutefois des « réserves majeures » sur la complétude documentaire, certains montages de financement et la destination finale ou la propriété des équipements. Pour la commande allemande de 110 M€ (prix catalogue) portant sur 194 serveurs, l'expert confirme un client de droit allemand de petite taille. La commande a été intégralement payée avant livraison par un tiers payeur, hors frais de transport et d'assurance, avec une documentation comptable et financière jugée incomplète. S'agissant de l'accord-cadre de 610 M$, l'expert indique qu'il n'a pas été signé avec NewYork GreenCloud (NYGC), mais avec une autre société de l'écosystème du Dr Joseph Church. Il n'a généré aucun chiffre d'affaires depuis sa signature, le projet associé étant quasiment à l'arrêt, et le risque de non-matérialisation reste qualifié d'élevé. Parmi les 11 clients examinés et les sociétés liées au Dr Joseph Church, seule NYGC pourrait relever d'une influence notable, selon l'expert indépendant. L'expert cite les obligations souscrites le 30 avril 2026 par HAW, holding d'Alain Wilmouth, ainsi que les projets envisagés entre 2CRSi et NYGC.

Communications rectifiées, contrôle interne en cours de renforcement

L'expert a établi que la mention de 71 % du chiffre d'affaires réalisé en Asie, dans la communication du 25 juillet 2024, reposait sur une erreur de calcul et des données de livraison internes non définitives. Sur la base des factures, la part du chiffre d'affaires 2023-2024 livrée en Asie s'établit à 33,5 %. Concernant le contrat signé avec NYGC le 27 septembre 2025, présenté comme une première commande de 290 M$ au prix catalogue, le groupe a indiqué que son exécution reste subordonnée à une activation qui n'est pas intervenue. Chaque partie pouvait le résilier faute d'activation au 30 septembre 2026 ; à ce jour, aucune ne l'a fait. 2CRSi a également précisé que l'accord-cadre de 610 M$ ne comporte aucun engagement de volume. Son ambition d'un milliard d'euros de chiffre d'affaires sur l'exercice 2026-2027 n'intègre aucun revenu au titre de ce contrat, et le site de Rouses Point, loué depuis mars 2020, n'a pas été acquis. L'expert a identifié des « défaillances majeures » de contrôle interne, sans relever d'élément tendant à montrer que 2CRSi aurait délibérément conclu des contrats en vue d'expédier des produits vers des pays interdits. Le rapport a été transmis au commissaire aux comptes pour l'audit des comptes de l'exercice clos le 30 juin 2026. « Ses travaux montrent aussi que certaines de nos communications passées étaient imprécises et que notre documentation n'était pas au niveau attendu. Nous rectifions aujourd'hui ces communications et nous renforçons nos procédures de contrôle interne », a déclaré Alain Wilmouth, président-directeur général de 2CRSi.