ABEO : chiffre d'affaires de 280 M€ en 2025-2026, bénéfice net en hausse de 32 %
ABEO affiche un chiffre d'affaires de 280,0 M€ en progression de 12,6 % pour l'exercice 2025/26, dont +11,0 points liés aux acquisitions, soit l'essentiel de la hausse. L'EBITDA courant progresse plus vite de 20,8 %, avec une marge passant à 11,7 % du chiffre d'affaires, reflétant l'intégration des trois acquisitions réalisées et une meilleure maîtrise des coûts. Le bénéfice net bondit de 32,1 % à 8,4 M€, soutenu par l'amélioration opérationnelle et un ratio d'endettement net maîtrisé de 0,6 (hors IFRS 16).
Croissance externe qui porte la hausse du chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires consolidé progresse à 280,0 M€, en hausse de 12,6 % sur un an. La croissance organique s'élève à +3,1 %, portée notamment par la division Sportainment & Escalade qui progresse de 11,5 %. Les trois acquisitions réalisées (Eliplay en Sportainment, Sodex et Vogo en Sport) contribuent pour 11,0 points de croissance additionnelle. La dépréciation du dollar a réduit la performance de 1,5 %, soulignant la sensibilité du groupe aux fluctuations de change.
En termes de dynamique commerciale, les prises de commandes ressortent à 277,6 M€ en hausse de 5,5 %, reflétant une activité bien orientée malgré les tensions géopolitiques. Un contrat-cadre récent avec la Ligue Nationale de Rugby portant sur six saisons consolide cette visibilité commerciale.
L'EBITDA progresse plus vite que le chiffre d'affaires
L'EBITDA courant atteint 32,8 M€, en progression de 20,8 %, supérieure à celle du chiffre d'affaires. La marge d'EBITDA s'améliore de 0,8 point pour atteindre 11,7 % du chiffre d'affaires. Cette surperformance résulte de gains d'efficacité : réduction des coûts de sous-traitance (1,6 M€ d'économies) et maîtrise des charges de personnel qui ressortent à 30,3 % du chiffre d'affaires, stables versus 30,1 % un an auparavant.
Au niveau divisionnaire, la division Sportainment & Escalade affiche la meilleure progression, son EBITDA atteignant 5,5 M€ (8,2 % des ventes), en amélioration de 6,5 points. La division Sport maintient un EBITDA de 18,9 M€ (13,0 % des ventes), stable comparé à l'exercice précédent malgré un marché moins porteur au Benelux. Vestiaires ressort à 8,3 M€ (12,4 % de marge), en léger recul de 0,4 point.
Résultat net en hausse, endettement sous contrôle
Le bénéfice net part du groupe s'élève à 8,4 M€, en hausse de 32,1 %. Cette progression intervient après prise en compte du coût de l’endettement financier, d’un résultat de change défavorable et d’une charge d’impôts, selon les éléments publiés par le groupe. Au bilan, l'endettement financier net ressort à 121,8 M€ (80,3 M€ hors IFRS 16) pour des capitaux propres de 128,7 M€.
Le ratio d'endettement net hors IFRS 16 s'établit à 0,6, et le levier financier à 2,9, tous deux maîtrisés. Les free cash-flows du groupe ressortent à négatif 3,5 M€, reflétant l'effort d'investissement en croissance externe (16,9 M€) partiellement absorbé par l'autofinancement. Une trésorerie brute de 13,6 M€ complète cette structure. Le groupe propose un dividende de 0,32 € par action.
