ABEO : chiffre d'affaires de 280 M€ en 2025/26, mais croissance organique limitée à 3,1 %
ABEO affiche un chiffre d'affaires de 280,0 millions d'euros en 2025/26, en hausse de 12,6% sur un an. Cependant, cette progression s’appuie largement sur les acquisitions, tandis que la croissance organique s’établit à 3,1 % et que l’effet de change a pesé négativement à hauteur de 1,5 %. Le groupe anticipe une amélioration de sa marge d'EBITDA, mais les prises de commandes, qui progressent de 5,5%, soulèvent des questions sur la dynamique sous-jacente de l'activité.
Une croissance portée par les acquisitions, la croissance organique ralentit
ABEO, un des leaders mondiaux d'équipements de sport et de loisirs, a réalisé un chiffre d'affaires de 280,0 millions d'euros, en progression de 12,6% par rapport aux 248,7 millions d'euros de 2024/25.
Cette hausse provient cependant en grande partie des acquisitions, qui représentent un impact positif majeur, tandis que la croissance à périmètre constant s'élève à seulement 3,1%. Un effet de change défavorable de 1,5% a également freiné la progression.
Au quatrième trimestre 2025/26, ABEO a enregistré un chiffre d'affaires de 74,7 millions d'euros, en hausse de 14,5%, mais à périmètre constant, l'activité ressort stable. Les acquisitions du groupe (ELI Play en Sportainment & Escalade depuis le 1er juin 2025, Sodex et VOGO en Sport depuis respectivement le 1er juin 2025 et le 1er janvier 2026) expliquent l'essentiel de cette croissance publiée.
Les divisions affichent des performances contrastées
La division Sport, la plus importante du groupe avec 145,7 millions d'euros de chiffre d'affaires (51,9% du total), n'a progressé que de 5,7% sur l'exercice complet, soit 0,3% en organique. Le groupe signale un ralentissement observé sur le marché du Benelux, partiellement compensé par la dynamique des activités de gymnastique. Sportainment & Escalade affiche des résultats bien plus dynamiques, avec un chiffre d'affaires de 67,3 millions d'euros, en croissance de 47,4% dont 11,5% en organique. Cette division a bénéficié de la contribution d'ELI Play, mais aussi de la poursuite de la tendance positive sur les murs d'escalade ludiques et sportifs, malgré une activité américaine temporairement affectée par la conjoncture au quatrième trimestre. Vestiaires enregistre une croissance plus modérée de 2,6%, à 66,9 millions d'euros, bien que le quatrième trimestre ait montré une accélération à 6,8% portée par les projets importants déblocés en France.
Commandes en progression mais à rythme plus lent que le chiffre d'affaires
Au 31 mars 2026, les prises de commandes du groupe s'établissent à 277,6 millions d'euros, en augmentation de 5,5% par rapport à 263,2 millions d'euros un an plus tôt. Cette progression, bien que positive, demeure inférieure à celle du chiffre d’affaires publié, qui atteint 12,6 %.
Le groupe note que cette dynamique commerciale a été « légèrement freinée sur les derniers mois par les tensions géopolitiques et leurs répercussions sur l'économie mondiale ».
Malgré cet environnement complexe, ABEO se déclare « confiant dans l'amélioration de la rentabilité opérationnelle pour l'exercice clos le 31 mars 2026 », anticipant un EBITDA en progression tant en valeur absolue qu'en pourcentage du chiffre d'affaires comparé à l'exercice précédent. Cette amélioration attendue devrait refléter « la solidité de son modèle et la résilience de ses fondamentaux ».
Le groupe communiquera ses résultats annuels 2025/26 le 3 juin 2026 après bourse.
