Bolloré : dividende exceptionnel en vue et CA en hausse de 6,5 %
Bolloré SE affiche une hausse de son chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 de 6,5 % à périmètre et à taux de change constants. Parallèlement, le groupe annonce proposer à l'assemblée générale du 27 mai la distribution d'un dividende exceptionnel de 1,5 euro par action, représentant environ 4,2 milliards d'euros, financé par la trésorerie disponible et issu des plus-values de cession réalisées en 2022 et 2024. Cette double annonce soulève une question stratégique : le groupe privilégie-t-il la capitalisation de sa croissance opérationnelle ou le retour au capital ?
Un chiffre d'affaires en progression, mais provenant d'un périmètre réduit
Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 augmente de 6,5 % à périmètre et à taux de change constants, progression qui s'établit à 4,3 % en données publiées. Cette croissance intervient dans un contexte de périmètre restructuré, après les cessions majeures de Bolloré Africa Logistics et Bolloré Logistics réalisées en 2022 et 2024 pour un montant global d'environ 10 milliards d'euros. Le groupe précise lui-même qu'en l'absence de réinvestissement significatif à ce jour, la question de l'allocation du capital demeure centrale dans sa stratégie.
Un retour aux actionnaires sans redéploiement d'envergure
L'élément marquant du communiqué réside dans la décision du Conseil d'administration de proposer à l'Assemblée générale du 27 mai 2026 un dividende exceptionnel de 1,5 euro par action, soit un montant de l'ordre de 4,2 milliards d'euros. Ce dividende, pris sur le report à nouveau des exercices antérieurs, provient directement des plus-values de cession. Il sera versé le 25 juin 2026, en même temps que le solde du dividende ordinaire de 0,06 euro par action. La trésorerie disponible du groupe financera cette distribution, confirmant que le capital réalisé par les cessions n'a pas été réaffecté à de nouveaux investissements. Compagnie de l'Odet, actionnaire majoritaire détenant 71 % du capital, a indiqué son intention de verser au second semestre 2026 un acompte de nature exceptionnelle sur dividende représentant au moins les deux tiers du dividende exceptionnel reçu.
Les cessions se poursuivent à un rythme réduit
Début 2026, Bolloré SE a vendu 5 millions d'actions Vivendi SE au prix unitaire de 2,3 euros pour un montant total de 11,6 millions d'euros. Cette opération s'inscrit dans une logique de monétisation progressive des actifs, bien en deçà des volumes générés par les cessions précédentes. L'enjeu pour les investisseurs consiste à déterminer si cette gestion patrimoniale est temporaire ou reflète une réorientation durable du modèle d'allocation du capital du groupe.
