Coil : EBITDA redevenu positif au premier semestre 2026, chiffre d'affaires en recul de 14,6 % au troisième trimestre

Un EBITDA de 0,9 M€ porté par 2,5 M€ de charges en moins

Sur le premier semestre 2026, le chiffre d'affaires de Coil s'est établi à 8,9 M€, en hausse de 3,2 % sur un an. La sous-traitance a progressé de 10,7 % à 7,7 M€ et représente désormais 86 % des ventes, tandis que les ventes packagées sont revenues à 1,2 M€, contre 1,7 M€ un an plus tôt.

L'EBITDA est redevenu positif à 0,9 M€, contre -2,3 M€ au premier semestre 2025. Sur cette amélioration de 3,2 M€, la diminution des charges opérationnelles (notamment les charges de management) compte pour 2,5 M€ et la progression de la marge brute pour 0,7 M€.

Après 1,1 M€ de dotations aux amortissements et provisions, le résultat d'exploitation ressort à -0,1 M€, contre -3,4 M€. Le résultat net, qui intègre 0,2 M€ de charges financières nettes, s'établit à -0,4 M€, contre -3,6 M€ un an auparavant.

Lors des résultats annuels publiés le 30 avril 2026, le groupe avait fait état d'une perte nette de 4,7 M€ sur l'exercice 2025. Les comptes semestriels, arrêtés le 29 octobre 2026, n'ont fait l'objet ni d'un audit ni d'un examen limité par le commissaire aux comptes.

Un endettement net de 3,8 M€ après le refinancement bancaire

Ces chiffres traduisent le déplacement du modèle de Coil vers la sous-traitance, menée avec les principaux laminoirs européens, pendant que les ventes packagées reculent. Le redressement de l'EBITDA tient davantage à la réduction des coûts qu'à la croissance des ventes, limitée à 3,2 % sur le semestre.

Au 30 juin 2026, les capitaux propres atteignaient 14,5 M€, en baisse de 0,3 M€ par rapport au 31 décembre 2025. L'endettement financier net est passé à 3,8 M€, en hausse de 0,5 M€ sur six mois, soit 26,5 % des fonds propres. Il inclut une trésorerie de 1,8 M€, contre 1,3 M€ fin 2025.

Ce bilan intègre le refinancement finalisé en mars 2026 auprès d'un établissement bancaire de premier plan. De nouveaux crédits d'investissement de 3,6 M€, à échéance entre 2031 et 2036, ont permis de rembourser les emprunts à terme de l'ancien établissement, y compris ceux de Coil GmbH, et une ligne d'affacturage a remplacé l'escompte de factures.

Un élément s'inscrira par ailleurs dans les comptes du second semestre. Le 26 août 2026, le conseil d'administration a pris acte de la renonciation, par la société de gestion du président, à un bonus de 500 k€ octroyé en 2024 et enregistré en charges à payer lors d'exercices antérieurs : ce montant sera repris dans le compte de résultat au second semestre 2026.

Recul de 14,6 % au troisième trimestre, un exercice possiblement en retrait

Le communiqué couvre aussi le troisième trimestre, dont le chiffre d'affaires (non audité) s'est élevé à 4,5 M€, contre 5,3 M€ un an plus tôt, soit un recul de 14,6 %. La sous-traitance a reculé de 15,8 % à 3,6 M€ et les ventes packagées de 9,6 % à 0,9 M€.

Sur neuf mois, le chiffre d'affaires atteint 13,4 M€, contre 13,9 M€ sur la même période de 2025. Le chiffre d'affaires total, en hausse de 3,2 % au premier semestre, a ensuite reculé de 14,6 % au troisième trimestre.

Lors de sa publication du 29 juillet 2026, le groupe citait parmi les risques pesant sur l'activité les incertitudes géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, la volatilité des prix de l'aluminium et l'approche d'achat prudente des distributeurs de métaux.

Pour le second semestre 2026, Coil anticipe un niveau d'activité globalement comparable à celui du premier semestre. Compte tenu d'une base de comparaison plus élevée au second semestre 2025, le chiffre d'affaires annuel pourrait être inférieur aux 19,4 M€ de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires annuel 2026 sera publié le 29 janvier 2027 après bourse.

Le groupe indique poursuivre la maîtrise stricte de ses frais généraux et le développement de la sous-traitance. C'est sur les coûts que s'est construit le semestre : 2,5 M€ de charges opérationnelles en moins, pour un EBITDA passé de -2,3 M€ à 0,9 M€.