Facephi : chiffre d'affaires semestriel en recul à 11,6 M€, l'ARR progresse de 6,3 %

Revenus semestriels en baisse, free cash-flow positif sur douze mois

Sur les six mois clos le 30 juin 2026, le chiffre d'affaires a atteint 11,6 M€, contre 12,6 M€ un an plus tôt. Sur douze mois glissants à fin juin, il ressort en revanche à 34,9 M€, en hausse de 17,3 %. Selon la société, le chiffre semestriel n'intègre aucun contrat pluriannuel.

Les résultats semestriels sont en recul : l'EBITDA est passé de -0,2 M€ à -1,2 M€ et la perte avant impôt de 5,1 M€ à 6,1 M€. Le résultat net ressort à -6,1 M€, contre -5,3 M€ au premier semestre 2025.

Les comptes intègrent une charge de dépréciation de créances commerciales de 1,2 M€, contre une reprise de 0,1 M€ un an plus tôt. Les créances douteuses atteignent 6,4 M€ fin juin, contre 5,2 M€ au 31 décembre 2025.

Le free cash-flow semestriel s'est établi à -0,8 M€, contre -4,4 M€ un an plus tôt. Sur douze mois glissants, il atteint +1,1 M€, contre -0,1 M€ : une première dans les quatorze ans d'histoire du groupe, selon le communiqué. L'EBITDA sur douze mois s'élève à 9,4 M€, contre 3,5 M€.

Contrats à la consommation et échéance bancaire en décembre 2026

Le directeur général Javier Mira indique que le modèle SaaS fondé sur une plateforme représente désormais plus de 90 % de l'activité. Les nouveaux contrats répartissent les montants sur toute leur durée, au lieu de la reconnaissance immédiate associée à certains contrats pluriannuels prépayés. Le cloud a pesé 91 % des revenus semestriels, contre 86 % en 2025.

Ce mécanisme réduit le chiffre d'affaires reconnu à court terme, alors que l'ARR mesure la valeur annualisée des contrats indépendamment du calendrier comptable. La direction précise que le chiffre d'affaires et l'ARR devraient converger avec le temps. L'activité reste concentrée : l'Amérique latine a représenté 97,1 % des revenus semestriels et la banque 87,6 %.

Au bilan, la dette bancaire brute est revenue de 7,2 M€ fin 2025 à 6,6 M€ fin juin, soit une baisse de 8,3 %.

La trésorerie disponible s'établit à 0,7 M€, contre 2,2 M€ au 31 décembre. Le crédit syndiqué arrive à échéance en décembre 2026, avec 4,6 M€ tirés sur la tranche B et 1,5 M€ sur la tranche C.

Le groupe a obtenu un prêt de 0,6 M€ auprès de BBVA et a annoncé au marché, le 15 octobre 2026, la mise en place d'un programme de billets de trésorerie de 20 M€ sur le Marché alternatif de revenu fixe. Le conseil d'administration estime que les flux d'exploitation et les nouveaux financements permettront de couvrir les passifs courants.

Objectif 2026 : 32,5 M€ de revenus et 0,9 M€ de free cash-flow

Pour 2026, Facephi vise un EBITDA normalisé de 7,4 M€, soit une marge de 22,8 % contre 28,9 % en 2025. La société précise que la révision de l'objectif de revenus reflète le changement de calendrier de reconnaissance, et non une modification de ses attentes sur l'activité sous-jacente.

Avant la publication, les deux analystes suivant la valeur anticipaient en moyenne un chiffre d'affaires de 45 M€ pour 2026. À mi-exercice, les revenus semestriels représentent 35,7 % de l'objectif annuel de la société, qui rappelle que le second semestre concentre historiquement l'essentiel des revenus et de la génération de trésorerie.

L'endettement financier net, de 5,8 M€ fin juin, est attendu à 4,1 M€ en fin d'exercice. Pour 2027, la direction vise un retour à une croissance à deux chiffres, portée par la biométrie comportementale, la région EMEA et les partenariats, avec l'appui de Facephi Intelligence Platform, présentée le 19 octobre 2026.

Le cap fixé pour 2026 repose sur un free cash-flow positif de 0,9 M€, après -2,4 M€ en 2025.