Delfingen : chiffre d'affaires en recul de 8,3 % au premier semestre, résultat net en hausse de 42 %
Delfingen a publié le 14 septembre 2026 ses comptes du premier semestre, marqués par un décalage entre la baisse de l'activité et la progression de la rentabilité.
Le spécialiste de la protection des câblages pour l'industrie et l'automobile affiche un chiffre d'affaires en retrait de 8,3 %, mais un résultat net part du Groupe en hausse de 42,2 %, alors que sa marge opérationnelle courante progresse de 1,3 point sous l'effet de son plan de transformation IMPULSE 2026.
Un chiffre d'affaires de 197,2 M€, pénalisé par le change et l'arrêt de contrats
Au premier semestre 2026, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 197,2 M€, en retrait de 8,3 %. Ce recul intègre un effet de change défavorable de 3,9 % lié à la parité euro/dollar. À taux de change constants, la baisse ressort à 4,5 %.
Retraité de l'arrêt volontaire des contrats non contributifs de l'activité d'assemblage de tubes techniques, décidé dans le cadre du plan IMPULSE 2026, le recul se limite à 1,9 %. Le deuxième trimestre a marqué une amélioration séquentielle, avec une baisse de 2,6 % en organique, après un recul de 6,2 % au premier trimestre.
Sur le marché Automobile, l'activité recule de 4,6 % en organique au deuxième trimestre, après une baisse de 8,2 % au premier. Les Marchés Industriels progressent de 5,1 % en organique au deuxième trimestre à 21,9 M€, après une hausse de 2,2 % au premier trimestre.
Marge opérationnelle courante portée à 9,0 %
Malgré la baisse du chiffre d'affaires, la rentabilité progresse sous l'effet des actions du plan IMPULSE 2026. La marge brute s'établit à 113,7 M€, soit environ 57,7 % du chiffre d'affaires, en amélioration de près de 3,4 points sur un an.
L'EBITDA progresse de 1,4 % à 30,0 M€, portant la marge d'EBITDA à 15,2 %, en hausse de 1,5 point par rapport au premier semestre 2025. Le résultat opérationnel courant progresse de 7,0 % à 17,8 M€, avec une marge opérationnelle courante de 9,0 %, contre 7,7 % un an plus tôt, soit une progression de 1,3 point.
Après un résultat financier qui s'améliore à -3,2 M€ (contre -5,8 M€ au premier semestre 2025) et une charge d'impôt de 3,4 M€, le résultat net part du Groupe atteint 11,5 M€, en progression de 42,2 %. La marge nette ressort à 5,9 %, en hausse de 2,1 points sur un an.
Désendettement poursuivi et objectifs 2026 confirmés
Le Groupe poursuit son désendettement. À périmètre constant et hors IFRS 16, l'endettement financier net ressort à 96,8 M€, en diminution de 1,0 M€ par rapport au 31 décembre 2025 et de 15,6 M€ par rapport au 30 juin 2025.
Le leverage ratio (dette nette/EBITDA), hors IFRS 16 et instruments financiers dérivés, passe de 2,12x au 31 décembre 2025 à 2,08x au 30 juin 2026, un niveau déjà inférieur aux engagements du plan IMPULSE 2026. Ce ratio s'établissait à 3,02x fin 2024. Le gearing s'établit à 63,0 %, contre 67,2 % au 31 décembre 2025. La trésorerie brute s'élève à 23,6 M€ au 30 juin 2026.
Le free cash-flow atteint 4,1 M€, dans un contexte de hausse du besoin en fonds de roulement de 11,5 M€. Delfingen confirme ses objectifs pour l'exercice 2026.
