Delfingen : chiffre d'affaires semestriel en recul de 4,5 % en organique, l'activité se stabilise au T2
Delfingen a publié le 27 juillet 2026 un chiffre d'affaires du premier semestre en retrait de 4,5 % en organique (197,2 M€ en publié, -8,4 %), intégrant un effet de change défavorable. Mais une accélération visible au deuxième trimestre (recul ralenti à -2,6 % en organique) et une croissance du segment Industriel (+5,1 %) suggèrent une stabilisation progressive, tandis que le management demeure prudent sur la visibilité des prochains mois.
Le deuxième trimestre marque une inflexion, le premier semestre reste affaibli
Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 197,2 M€ sur les six premiers mois de 2026, en baisse de 8,4 % en données publiées et de 4,5 % en organique (à taux de change constants). Retraité de l'impact de l'arrêt volontaire de contrats non contributifs dans l'assemblage de tubes techniques, le recul se limite à 1,9 %, reflétant un nettoyage de portefeuille décidé dans le plan IMPULSE 2026.
La trajectoire intra-semestrielle révèle toutefois une amélioration séquentielle : le deuxième trimestre affiche un recul de 2,6 % en organique, contre 6,2 % au premier trimestre. Le président-directeur général y voit une amélioration séquentielle de l'activité, portée par la bonne dynamique du marché Industriel et une meilleure orientation du marché Automobile, tout en restant prudent compte tenu du niveau limité de visibilité sur les prochains mois lié au contexte international.
L'Industriel rattrape, l'Automobile reste fragile ; les régions affichent des trajectoires divergentes
Le segment Industriel poursuit sa croissance au deuxième trimestre avec une activité en hausse de 5,1 % en organique à 21,9 M€, porté par ce que le groupe qualifie d'une électrification mondiale de ses marchés. L'Automobile, en revanche, affiche une activité de 78,2 M€ au deuxième trimestre en baisse de 4,6 % en organique, restant sous pression.
La géographie expose des contrastes marqués. En Asie, Delfingen enregistre une croissance de 5,1 % à taux de change constants à 14,9 M€, portée par l'Inde (+20,8 %), où le groupe bénéficie d'une position de leader et du renforcement de sa stratégie « local-to-local ». En Europe-Afrique, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'établit à 49,2 M€ en retrait de 5,2 % à taux de change constants, mais montre une amélioration séquentielle : l'Afrique du Nord, notamment le Maroc (+10,3 %) et la Tunisie (+8,7 %), capitalise sur son implantation historique. Les Amériques ressortent à 35,9 M€ en baisse de 2,2 % à taux de change constants, bénéficiant d'un redressement de l'Automobile et d'une dynamique favorable de l'Industriel (+5,4 %). La Chine (-2,2 %) évolue dans un environnement plus exigeant marqué par un ralentissement de la consommation et une intensification de la pression concurrentielle.
Visibilité limitée, exécution du plan IMPULSE maintenue
Le groupe a subi un impact de change défavorable de 3,9 % lié à la parité €/$ au premier semestre, pression que Delfingen continue à monitorer étroitement. Le management reste prudent quant à la visibilité sur les prochains mois en raison du contexte international perturbé, tout en affirmant maintenir avec rigueur son plan IMPULSE 2026 fondé sur la discipline opérationnelle et l'agilité. Gérald Streit insiste sur trois priorités : l'exécution du plan, la qualité des marges et la génération de cash-flow en vue du désendettement. Le groupe demeure attentif aux évolutions du prix du pétrole et des matières premières, dont il dépend comme transformateur de plastiques.
