GenSight Biologics : trésorerie tombée à 1,7 M€ fin juin, en recul de 47 % en trois mois
GenSight Biologics a rapporté une trésorerie en baisse critique de 47 % en trois mois, tombée à 1,7 M€ au 30 juin 2026 contre 3,2 M€ fin mars. Le laboratoire de thérapie génique repose désormais sur les revenus imprévisibles de ses programmes d'accès précoce pour financer ses opérations 2026, tandis qu'il accélère la préparation de son essai clinique de Phase III pour son traitement de la neuropathie optique héréditaire de Leber (LHON).
Consommation de trésorerie accélérée malgré les revenus d'accès précoce
La trésorerie de GenSight Biologics a reculé de 1,5 M€ en trois mois, principalement en raison de la gestion des programmes d'accès précoce pour GS010/Lumevoq et de la préparation de l'essai Phase III Recover. Le groupe a toutefois collecté 6,8 M€ en espèces au cours du premier semestre 2026 issus de ces programmes, dont 4,3 M€ au deuxième trimestre. Ces encaissements incluent le paiement du premier patient traité dans le cadre du programme israélien de patient nommé payant.
Cependant, la stabilité financière du groupe dépend d'une variable largement imprévisible. GenSight a averti que les traitements effectués en 2026 sous ces programmes resteraient irréguliers en termes de calendrier et de montants. De plus, le groupe sera tenu de verser une rebate (remboursement obligatoire) comprise entre 25 % et 35 % sur les revenus du programme français d'accès précoce, cette rebate devant être versée en novembre 2027.
Accélération des investissements manufacturiers et cliniques
GenSight a renforcé son organisation en ajoutant du personnel dans les départements Qualité et Chimie-Fabrication-Contrôles (CMC) au cours de la période. Le laboratoire envisage également de renforcer son équipe clinique au second semestre 2026. Ces investissements accompagnent la finalisation du transfert technologique pour la fabrication de GS010/Lumevoq auprès de Catalent, son partenaire de contrats manufacturiers. L'essai d'ingénierie a été lancé en juin, et le groupe s'attend à confirmer le succès du transfert technologique au cours de l'été 2026.
À l'issue de cette confirmation, GenSight débutera la fabrication des lots nécessaires pour approvisionner à la fois l'essai Phase III Recover et ses programmes d'accès précoce. Le laboratoire dispose actuellement de plus de 60 fioles en inventaire, suffisant selon ses estimations pour traiter les patients jusqu'à fin juin 2027.
Les revenus d’accès précoce attendus pour couvrir les dépenses opérationnelles 2026, hors RECOVER
GenSight a indiqué que les revenus agrégés attendus des programmes d'accès précoce au cours de 2026 devraient être suffisants pour couvrir les charges d'exploitation du groupe pour l'année, à l'exception des coûts associés à l'essai clinique Phase III Recover, qui incluent les coûts de fabrication connexes. Le groupe a précisé son incapacité à prévoir le calendrier exact des traitements et des paiements connexes sous ses différents programmes d'accès précoce au cours de la prochaine année. Par ailleurs, GenSight a négocié avec Heights Capital un report de l'amortissement de son obligation convertible prévu en juin 2026 jusqu'à la fin décembre 2027, soulageant ainsi le besoin de liquidités immédiat. Le groupe publiera ses comptes du premier semestre 2026 le 29 septembre 2026.
