Gold by Gold : chiffre d’affaires en hausse de 131 % en 2025
Gold by Gold a publié jeudi ses résultats annuels 2025 marqués par une progression du chiffre d'affaires à 31,6 millions d'euros, tirée par l'accroissement des volumes d'Or négociés depuis la Colombie et la hausse des cours du métal jaune. Le groupe français enregistre un résultat net part du groupe de 1,2 million d'euros, un niveau inédit, mais cette performance dépend largement de facteurs externes plutôt que d'une amélioration structurelle de ses marges opérationnelles.
Une croissance portée par les volumes et les cours de l'Or
Le chiffre d'affaires consolidé de Gold by Gold s'est établi à 31,6 millions d'euros en 2025, en hausse de 131 % par rapport aux 13,7 millions d'euros de 2024. Cette progression repose sur deux vecteurs : d'une part, la division Négoce et Affinage a traité 300 kilogrammes d'Or en 2025 contre 162 kilogrammes en 2024, soit une hausse des volumes de 85 % en provenance exclusivement de sa filiale colombienne. D'autre part, le prix moyen de l'Or exprimé en euro a progressé de 51 % entre 2024 et 2025, passant de 70 909 euros par kilogramme à 106 828 euros par kilogramme, selon les données du World Gold Council.
Au 29 avril 2026, le cours de l'Or s'élevait à 124 424 euros par kilogramme, en hausse de 5 % par rapport à la clôture de l'année 2025 à 118 005 euros. En parallèle, les activités d'affinage et d'Or tracé en France, historiquement présentes dans le modèle du groupe, ont continué de se contracter, l'Or retraité étant préféré à l'Or tracé dans un contexte de renchérissement du prix du métal.
Résultat net record mais marges opérationnelles en légère progression
Le résultat net part du groupe atteint un niveau record de 1,2 million d'euros en 2025, contre 36 000 euros en 2024, dégageant une marge nette de 3,9 % du chiffre d'affaires. Le résultat d'exploitation s'établit à 1,4 million d'euros, en hausse de 386 % par rapport aux 284 000 euros de 2024, avec un taux de marge d'exploitation passant de 2,1 % à 4,4 %.
Cependant, la marge brute reste stable à 7,0 % dans les deux exercices, passant de 953 000 euros à 2,2 millions d'euros en valeur absolue. En valeur absolue, la forte progression de la marge brute est liée à la baisse du dollar par rapport à l’euro, principalement au premier semestre 2025, ainsi qu’à la progression des cours de l’or, qui a eu un effet positif sur la valorisation des stocks en fin d’exercice. Le taux de marge brute ressort toutefois stable à 7,0 %. La structure de coûts du groupe a peu évolué : les effectifs sont restés stables et les autres achats et charges externes ont augmenté de seulement 20 %.
Renforcement du bilan et dividende en hausse
La situation bilancielle de Gold by Gold s'est renforcée en 2025. Les capitaux propres consolidés du groupe s'élèvent à 4,2 millions d'euros au 31 décembre 2025 contre 2,9 millions d'euros un an plus tôt. Les stocks d'Or ont atteint 3,8 millions d'euros en fin d'exercice contre 2,3 millions d'euros fin 2024, reflétant à la fois la progression des volumes et la hausse des cours. La trésorerie disponible s'établit à 978 000 euros et les dettes financières ont diminué pour n'atteindre que 31 000 euros, constituées d'un prêt garanti par l'État. La trésorerie nette positive s'élève à 0,9 million d'euros.
Gold by Gold proposera aux actionnaires un dividende de 0,04 euro par action au titre de l'exercice 2025, en hausse de 33 % par rapport aux 0,03 euro versés au titre de 2024. Dans les prochaines semaines, le groupe doit annoncer le lancement d'une nouvelle division destinée à se déployer sur un nouveau segment du marché de l'Or, tandis qu'il poursuit le développement de ses activités de négoce à partir de sa base colombienne dans un contexte de marché volatile.
