GTT : chiffre d'affaires en recul de 4,9 % sur neuf mois, 80 commandes engrangées
Le point d'activité publié par GTT le 23 octobre 2026 en fin de journée met en regard deux temporalités. Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois, à 570,1 M€, reflète notamment la diminution du nombre de méthaniers en cours de construction, liée au faible niveau de commandes enregistré sur les neuf premiers mois de 2025.
Depuis le 1er janvier 2026, le spécialiste des systèmes de confinement à membranes a enregistré 80 commandes, dont 71 méthaniers dont les livraisons sont prévues entre 2028 et 2030. Le carnet atteint ainsi 299 unités, contre 288 en début d'année. GTT a confirmé ses objectifs annuels, soit un chiffre d'affaires de 740 à 780 M€ et un EBITDA de 490 à 530 M€, dans un contexte géopolitique incertain.
Redevances méthaniers en baisse de 11,4 %, GTT Marine en hausse de 138,2 %
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 570,1 M€, contre 599,6 M€ un an plus tôt, soit un recul de 4,9 %. Le pôle GTT Energy, qui représente l'essentiel de l'activité, totalise 522 M€, en baisse de 9,4 %. Les redevances liées aux méthaniers et éthaniers s'élèvent à 467,9 M€, contre 528,1 M€, soit un recul de 11,4 %.
D'autres lignes progressent. Les redevances issues des unités flottantes de stockage et de regazéification (FSRU) passent de 6,6 M€ à 12,1 M€ (+ 83,6 %) et celles des unités flottantes de liquéfaction (FLNG) de 7,3 M€ à 8,8 M€ (+ 21,4 %), en raison d'un plus grand nombre d'unités en construction. L'activité GNL carburant atteint 16,7 M€ (+ 1,5 %). Les services aux opérations reculent de 7 %, à 16,4 M€, principalement en raison du ralentissement de la certification.
Le pôle GTT Marine atteint 47,4 M€, contre 19,9 M€ sur les neuf premiers mois de 2025, soit une progression de 138,2 %. Cette hausse est portée par la contribution de Danelec et de l'activité Safety. Le pôle représente désormais 8 % du chiffre d'affaires du groupe. L'activité d'électrolyseurs Elogen ne génère plus que 0,7 M€, un niveau qui reflète, selon le groupe, le recentrage de ses activités sur la recherche et le développement.
80 commandes enregistrées et un carnet valorisé à 1,8 Md€
Le groupe établit lui-même le lien entre les commandes d'une année et l'activité facturée les années suivantes. Les faibles prises de commandes de 2025 pèsent sur le chiffre d'affaires de 2026, tandis que les nouvelles commandes alimentent le carnet. GTT présente ce rythme de 80 commandes comme sa deuxième meilleure performance commerciale.
Depuis le 1er janvier, le groupe a livré 66 méthaniers, 2 éthaniers de grande capacité et 1 FSRU. Sur la même période, il a enregistré des commandes portant sur 71 méthaniers, 2 éthaniers, 5 réservoirs terrestres, 1 FSRU et 1 FLNG. Le carnet, hors GNL carburant, compte 299 unités au 30 septembre 2026 : 266 méthaniers, 21 éthaniers, 3 FSRU, 4 FLNG et 5 réservoirs terrestres. Sa valeur atteint 1,8 Md€ pour l'activité principale. Dans le GNL carburant, 40 navires restent en commande après 8 livraisons.
Le directeur général, François Michel, relie cette dynamique aux décisions d'investissement dans de nouvelles usines de liquéfaction. Celles-ci atteignent 51 Mtpa en 2026, après 84 Mtpa en 2025. Lors de la publication semestrielle du 28 juillet 2026, le groupe faisait état de 37 Mtpa. Parmi les commandes de la période figurent les premiers méthaniers à trois cuves et des réservoirs terrestres de 240 000 m³ en Chine, présentés comme les plus grands équipés de la technologie GST.
Objectifs 2026 confirmés, avec un léger décalage des livraisons
GTT signale que les dates de livraison des navires, auparavant avancées, ont tendance à revenir aux jalons contractuels initiaux. Il en résulte un léger décalage, inférieur à 2 % du chiffre d'affaires sur neuf mois. Le groupe précise également allouer des ressources supplémentaires au développement de ses nouvelles activités de services, en complément des investissements consacrés à son offre numérique. C'est dans ce cadre qu'il a lancé en septembre le LNG Performance Centre, dont le premier module, Cargo Insights, est consacré au suivi en temps réel de la cargaison.
Concernant le conflit au Moyen-Orient, le groupe estime que les perturbations ont, à court terme, un impact limité sur son activité. Il rappelle que deux trains de liquéfaction représentant 13 Mtpa de capacité ont été partiellement endommagés au Qatar.
Les objectifs 2026 sont inchangés : un chiffre d'affaires de 740 à 780 M€ et un EBITDA de 490 à 530 M€. Lors de la publication des comptes 2025, le 29 avril 2026, la guidance ressortait à 760 M€ de chiffre d'affaires et à 510 M€ d'EBITDA. Avant la publication, les analystes anticipaient en moyenne 768 M€ de chiffre d'affaires pour l'exercice. La fourchette confirmée se situe en dessous des 803 M€ réalisés en 2025, tandis que le maintien de la politique de distribution de dividendes reste soumis à l'approbation de l'assemblée générale.
