HiPay : chiffre d'affaires en recul de 2,1 % au S1, perspectives 2026 confirmées
HiPay publie un premier semestre 2026 contrasté. Le chiffre d'affaires recule de 2,1 % à 36,6 M€, mais cette décélération s'atténue nettement au deuxième trimestre (−0,3 % après −3,9 % au premier trimestre). Parallèlement, les volumes de paiements traités accélèrent de 6,0 % à 4,9 Mds€, confirmant une dynamique commerciale sous-jacente solide. Le groupe maintient sa guidance 2026 de croissance du chiffre d'affaires entre 5 % et 8 %.
Des volumes porteurs mais une monétisation décalée au premier semestre
Le contraste entre les trajectoires du volume et du chiffre d'affaires caractérise la période. HiPay a traité 4,9 milliards d'euros de paiements, soit une progression de 6,0 % en un an, portée par la Retail France, la Retail International et l'iGaming régulé. Cette traction commerciale est revendiquée par le groupe comme le signe d'une « solidité de la dynamique commerciale ». Le chiffre d'affaires ressort à 36,6 M€, en recul limité de 2,1 % par rapport au S1 2025 (37,4 M€).
Cette divergence s'explique partiellement par « un effet de mix sur les marchés Digitaux, dans un contexte de marché moins favorable », selon le communiqué. Autrement dit, la structure des revenus s'est dégradée — les clients apportent du volume à des conditions moins favorables. Cette situation est décrite comme temporaire : les signatures commerciales réalisées depuis le début de l'année « devraient contribuer plus significativement au second semestre ».
Accélération en cours : le deuxième trimestre marque le tournant
L'amélioration séquentielle du deuxième trimestre est l'élément clé du communiqué. Après un premier trimestre en baisse de 3,9 %, le T2 affiche une quasi-stabilité à −0,3 %, soit une amélioration de plus de 3,6 points entre les deux périodes. Le groupe qualifie cette trajectoire d'« amélioration progressive » et y voit la confirmation de son redressement en cours.
Les activités « historiques » du groupe — notamment les transactions omnicanales en point de vente (POS) — progressent de 2,8 %, illustrant la résilience du cœur de métier. L'expansion européenne, incarnée par le lancement du bureau madrilène et le déploiement de Bancomat Pay en Italie, positionne HiPay comme un consolidateur de moyens de paiement locaux pour les commerçants européens recherchant une plateforme unifiée.
Objectifs 2026 confirmés malgré l'environnement contrasté
Face à ces résultats mitigés, HiPay a choisi de confirmer sans révision sa guidance annuelle pour 2026 : une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 5 % et 8 %. Cette stabilité de l'objectif indique que la direction considère le recul de S1 comme compatible avec une accélération au S2 suffisante pour atteindre la fourchette basse de 5 % de croissance annuelle. Cette accélération s'appuierait sur « la montée en puissance des nouveaux marchands, le déploiement de nouvelles offres, l'expansion européenne et les bénéfices attendus du plan de transformation ».
Le groupe « aborde ainsi le second semestre avec confiance », selon son énoncé, et affirme poursuivre son « objectif de croissance rentable ». Cette affirmation, couplée à une traction volumétrique solide et à une amélioration trimestrielle manifeste, traduit un scénario d'investissement en phase de transition plutôt que d'avertissement.
