HiPay : volume de paiements en hausse de 6 %, mais perte nette de 1,4 M€ au premier semestre
HiPay a mis en ligne le 2 octobre 2026 une version corrigée de ses états financiers consolidés au 30 juin 2026. Le groupe avait publié une première fois ses comptes semestriels le 16 septembre 2026. Les chiffres montrent un écart entre l'activité traitée et sa traduction en revenus : le volume de paiements a progressé de 6 % à 4,9 milliards d'euros, tandis que le chiffre d'affaires a reculé de 2,1 % à 36,6 millions d'euros. Ce décalage s'est ajouté à une hausse de 8 % des coûts directs transactionnels et à des amortissements plus élevés. Le résultat opérationnel courant est ainsi revenu à -2 k€, et le résultat net à -1,4 million d'euros, contre un bénéfice de 0,4 million d'euros au premier semestre 2025.
Chiffre d'affaires en baisse, résultat opérationnel courant négatif
Le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 36 582 k€, contre 37 382 k€ un an plus tôt. Selon le groupe, ce recul provient essentiellement d'un effet de mix sur les marchés numériques, dans un contexte de marché moins favorable, les autres activités poursuivant leur progression. Le premier trimestre affichait une baisse de 3,9 %, le deuxième une évolution de -0,3 %. Les coûts directs transactionnels sont passés de 18,3 M€ à 19,8 M€. L'EBITDA, défini par la société comme le résultat opérationnel courant avant dotations et reprises aux amortissements et provisions, a reculé de 3,5 M€ à 2,5 M€. Rapportée au chiffre d'affaires, la marge d'EBITDA est en baisse d'un semestre sur l'autre. Après des dotations de 2,5 M€ (1,8 M€ un an plus tôt), le résultat opérationnel courant ressort à -2 k€, contre 1 718 k€ au 30 juin 2025. Le résultat opérationnel s'établit à -402 k€. Compte tenu d'un résultat financier de -755 k€ et d'une charge d'impôt de 205 k€, le résultat net atteint -1 363 k€, soit -0,22 € par action contre 0,06 € un an plus tôt.
Trésorerie en baisse à 10,1 M€ sous l'effet des investissements et remboursements
Les charges de personnel et les frais généraux ont été réduits. Les charges de personnel ont baissé de 2 % à 9,2 M€, une évolution liée essentiellement à une hausse de la capitalisation des frais de développement, alors que l'effectif moyen est passé de 223 à 243 collaborateurs. Les frais généraux ont reculé de 16 % à 5,7 M€. La hausse des amortissements correspond principalement aux investissements incorporels réalisés pour le développement de la plateforme technologique HiPay. Les immobilisations incorporelles nettes atteignent 12,8 M€ au 30 juin 2026, contre 9,2 M€ au 31 décembre 2025. Les flux d'investissement ont représenté une sortie de 5,1 M€, contre 2,1 M€ au premier semestre 2025. La trésorerie générée par les activités opérationnelles a progressé à 4,0 M€, contre 2,5 M€ un an plus tôt. Le groupe a remboursé 6,7 M€ d'emprunts et souscrit un nouveau prêt de 3,0 M€ auprès du CIC. La trésorerie et ses équivalents s'établissent à 10,1 M€, contre 16,0 M€ fin 2025, soit une variation de -5,9 M€ sur le semestre. Les dettes financières à long terme sont passées de 17,9 M€ à 21,2 M€, principalement sous l'effet des contrats de location (IFRS 16), qui atteignent 6,3 M€. Les équipes nantaises ont emménagé en mars 2026 dans de nouveaux locaux. Le compte courant d'associé accordé par BJ Invest, actionnaire de référence, s'élève à 5,5 M€. Les intérêts sur emprunts (895 k€) sont principalement dus aux lignes de financement mises à disposition par BJ Invest SAS.
Contribution accrue des signatures commerciales attendue au second semestre
Selon HiPay, les volumes progressent sur les portefeuilles existants, et les signatures commerciales réalisées depuis le début de l'année devraient contribuer plus significativement au second semestre. Les transactions omnicanales en point de vente sont également en progression. Le groupe a ouvert au cours du semestre un établissement stable en Espagne, composé de deux collaborateurs commerciaux. Pour les semestres à venir, la société a fixé des objectifs qualitatifs : croissance des volumes et du chiffre d'affaires avec un budget marketing maîtrisé, amélioration des coûts directs transactionnels par la négociation avec ses partenaires, limitation des dépenses opérationnelles et génération de trésorerie nette après capex et remboursement des emprunts. Pour l'exercice 2026, l'unique analyste recensé anticipe un chiffre d'affaires de 77 M€ et un BPA de 0,24 €, ce dernier ayant été révisé à la baisse de 41,5 % sur 30 jours. L'élément le plus structurant de la publication reste la trajectoire trimestrielle du chiffre d'affaires : après -3,9 % au premier trimestre, l'évolution a été ramenée à -0,3 % au second trimestre, pour un volume de paiements semestriel en hausse de 6 %.
