KPN rachète 407 M€ de titres hybrides et entend rembourser le solde
Lancée le 1er septembre 2026 et close le 8 septembre, l'offre de l'opérateur télécoms néerlandais laisse 93 M€ de titres en circulation, que le groupe entend rembourser par anticipation.
Koninklijke KPN N.V. a annoncé le 9 septembre 2026 les résultats et le prix de son offre de rachat portant sur ses titres hybrides perpétuels à taux fixe révisable d'un montant de 500 M€ (ISIN XS2486270858), dont la première date de révision est fixée au 21 décembre 2027.
La société a accepté au rachat un montant nominal de 407 M€ de titres valablement apportés. Le prix de rachat retenu s'établit à 102,608 % du nominal, pour un rendement de rachat de 3,379 % et un taux de référence de 2,879 %.
Le montant nominal de titres restant en circulation après la date de règlement s'élèvera à 93 M€.
Financement hybride et remboursement des titres non apportés
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L'offre est financée par une partie du produit d'une obligation hybride perpétuelle de 500 M€ à coupon de 4,625 %, non remboursable avant 5,25 ans (première date de révision au 9 décembre 2031, ISIN XS3485542800), dont le prix avait été fixé le 1er septembre 2026. KPN a indiqué que cette opération vise à gérer sa couche de capital hybride et à optimiser ses coûts d'intérêts.
Le montant apporté et accepté dépassant le seuil de 75 % prévu par les conditions des titres (clause de remboursement pour rachat substantiel), KPN a fait part de son intention d'exercer l'option de remboursement anticipé et de rembourser à leur valeur nominale l'ensemble des titres non apportés, une fois les conditions requises satisfaites.
Le règlement de l'offre est attendu le 10 septembre 2026, sous réserve de la réalisation de la condition de nouveau financement. Barclays et ING sont intervenus en qualité de Dealer Managers et Kroll Issuer Services Limited agit comme agent de l'offre.
Chiffre d'affaires trimestriel : 4 409 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 1,5 %
EBITDA : 2 046 millions d'euros
Marge EBITDA : 46,4 %
Résultat net : 656 millions d'euros
Free cash-flow : 605 millions d'euros
6 751 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
« On track to reach full-year outlook » ; « KPN reiterates its full-year 2026 outlook » ; « confident in delivering our full-year 2026 outlook and mid-term ambitions »
Perspectives / guidance
Commentaire de la direction : KPN reiterates its full-year 2026 outlook with service revenue growth of approximately 1.5%, adjusted EBITDA AL of approximately € 2,670m, Capex of approximately € 1.25bn, and Free Cash Flow of more than € 950m.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
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