L'action 2CRSI chute de 37,5 % sur la semaine après la révision de ses comptes
Le concepteur strasbourgeois de serveurs repart à la baisse en séance, alors que le titre n'a pas digéré la révision de ses comptes annuels. Un avis d'analyste et une commande récente n'ont pas suffi à inverser la tendance de fond.
Un titre à plus de 30 % sous sa moyenne mobile à vingt jours
L'action 2CRSI cède 3,53 % à 17,24 €, après avoir perdu 37,35 % sur sept jours. Le cours est en dessous de ses trois moyennes mobiles : l'écart atteint 30,46 % avec la MM20 (24,79 €), 35,36 % avec la MM50 et 42,17 % avec la MM200.
Le RSI à 34 reflète l'ampleur de ce décrochage hebdomadaire, sans que le titre soit pour autant en zone de survente.
Le repli intervient dans un marché orienté à la hausse : le CAC 40 gagne 0,55 % et le SBF 120 0,58 %, alors que Wall Street a nettement rebondi la veille.
Le groupe avait publié le 30 octobre des comptes 2025-2026 avec un chiffre d'affaires révisé à 386,5 M€, contre 416,2 M€ annoncés en juillet. Le titre reste en hausse de 55,88 % sur un an, mais cède 32,5 % sur trois mois.
Une commande de 60 M€ et un objectif relevé à 29,90 € chez Portzamparc
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Le 3 novembre, 2CRSi a reçu d'Exaion une commande de 83 serveurs d'intelligence artificielle Nvidia, pour plus de 60 M€, avec des livraisons à achever avant la fin de 2026. Le lendemain, Portzamparc a relevé son objectif de cours de 19,10 € à 29,90 € et se place à l'achat. Cet objectif représente un potentiel d'environ 73 % par rapport au cours actuel.
Lors de la publication des résultats annuels, le 30 octobre, la société avait fait état d'incertitudes sur le marché des serveurs et de très fortes tensions sur l'approvisionnement en composants, notamment DRAM et NAND. Elle avait aussi cité le projet Æther Infrastructures, avec une AI Factory de 20 MW attendue dès le troisième trimestre 2027. Le prochain repère technique est le support à 13,57 €.
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Contexte
Période
Période : FY2026
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 386,5 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 75 %
EBITDA : 34,2 millions d'euros
Marge EBITDA : 8,8 %
Résultat net : 17 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
« Malgré les incertitudes qui existent sur le marché des serveurs, de l'intelligence artificielle et l'existence de très fortes tensions sur l'approvisionnement des composants, en particulier de la DRAM et NAND »
Risques mentionnés
Incertitudes existantes sur le marché des serveurs et de l'intelligence artificielle
Très fortes tensions sur l'approvisionnement des composants, particulièrement DRAM et NAND
Dépendance aux grands comptes avec nécessité de diversifier le portefeuille clients
Opportunités identifiées
Projet ÆTHER Infrastructures avec mise en service d'une AI Factory 20 MW dès Q3 2027
Développement des services générateurs de marges plus élevées
Déploiement de la gamme Godì avec GPU NVIDIA B200, B300 et prochainement Rubin
Perspectives / guidance
Chiffre d'affaires attendu : 1 000 millions d'euros
Commentaire de la direction : « Malgré les incertitudes qui existent sur le marché des serveurs, de l'intelligence artificielle et l'existence de très fortes tensions sur l'approvisionnement des composants, en particulier de la DRAM et NAND, le Groupe confirme son ambition d'atteindre un milliard d'euros de chiffre d'affaires sur l'exercice 2026-2027 ; cette ambition n'intègre aucun chiffre d'affaires au titre du contrat-cadre de 610 M USD. »
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
