L'action ArcelorMittal grimpe malgré 1 milliard de dépréciation en Ukraine
Le sidérurgiste encaisse ce vendredi un choc comptable majeur sur son site ukrainien de Kryvyi Rih, tout en affichant l'une des meilleures progressions du CAC 40 en milieu de matinée. Le rebond technique s'appuie sur des fondamentaux trimestriels solides, dans un marché parisien orienté légèrement à la hausse.
Une charge de dépréciation d'un milliard de dollars sur l'usine ukrainienne de Kryvyi Rih
ArcelorMittal a confirmé ce matin qu'il n'était pas en mesure de reprendre en toute sécurité les opérations de sa filiale de Kryvyi Rih, après une série de frappes de missiles. Le groupe a informé le gouvernement ukrainien de cette situation et prévoit de comptabiliser une charge de dépréciation d'environ un milliard de dollars sur cet actif. Ce n'est pas la première attaque sur ce site : en septembre, une frappe balistique avait déjà coûté la vie à deux sous-traitants.
La décision de ne pas redémarrer l'usine tranche avec la trajectoire opérationnelle du groupe, qui affiche pour sa part, lors de la publication du premier semestre 2026 le 30 juillet 2026, des perspectives positives à court, moyen et long terme avec des bénéfices structurellement plus élevés. Cette charge, non récurrente, ne remet pas en cause l'ensemble de la base d'actifs du groupe, mais elle illustre le coût croissant du conflit ukrainien sur les capacités de production européennes du sidérurgiste.
Le cours reprend du terrain et reste bien au-dessus de sa MM50, malgré la MM20 qui résiste
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En séance, le titre gagne 1,87 % à 63,16 €, se classant parmi les plus fortes hausses du CAC 40 alors que l'indice avance de 0,32 %. La progression intervient depuis un niveau légèrement en dessous de la MM20 à 64,46 € (écart de -2,02 %), ce qui signale que la résistance de court terme reste intacte. En revanche, le cours est confortablement au-dessus de la MM50 à 62,60 € (+0,89 %) et se situe à près de 19 % au-dessus de la MM200 à 53,13 €, ce qui témoigne d'une dynamique de fond toujours favorable.
Le RSI à 44 reste neutre, sans signal de surachat ni d'épuisement haussier marqué. Sur trois mois, le titre affiche un gain de 16,49 %, après avoir inscrit un sommet à cinq ans début septembre autour des 68 €. Le seuil de support à 61,16 € constitue le plancher le plus proche à surveiller en cas de retour de pression vendeuse, tandis que la résistance à 67,54 € représente le prochain objectif à franchir pour renouer avec les récents plus hauts.
Chiffre d'affaires trimestriel : 48 684 millions de dollars
Croissance du chiffre d'affaires : 5 %
EBITDA : 5 766 millions de dollars
Marge EBITDA : 11,8 %
Résultat net : 867 millions de dollars
Free cash-flow : -1 935 millions de dollars
10 339 millions de dollars
Guidance issue du communiqué
« Looking ahead, we remain very positive. » ; « Outlook across the near, medium and long term remains positive »
Risques mentionnés
Ukraine operations idled following multiple missile strikes with safety and logistical challenges; future cash spend expected to be limited
Temporary $2.5bn working capital investment during 9M 2026 creating near-term cash drag, though expected to unwind in 4Q
Weather disruption in Liberian mining and lagged benefit of higher steel prices yet to be reflected in Europe segment results
Opportunités identifiées
Enhanced EU trade measures beginning to rebalance European steel market fundamentals with all European blast furnaces back in operation
Strategic growth projects (3.9Mt EAF capacity by 2029 in Europe, Liberia ramp-up) supporting medium to long-term earnings growth
Group shipments in 2H 2026 expected to exceed 1H 2026; flat shipment growth expected to accelerate in 4Q with double-digit year-on-year increase
Perspectives / guidance
Commentaire de la direction : The 9M 2026 investment in working capital of $2.5bn is expected to largely unwind in 4Q 2026, supporting a healthy cash generation and continued returns to shareholders and lower net debt.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
