L'action Eutelsat décroche de près de 6 % et casse son support à 2,79 €
L'opérateur satellitaire signe la pire performance du SBF 120 ce lundi matin, à rebours d'une place parisienne portée par la détente géopolitique au Moyen-Orient. Le titre efface une partie du rebond amorcé en fin de semaine et casse un seuil technique surveillé. La séquence de prises de bénéfices entamée fin mai reprend de l'ampleur.
Eutelsat lanterne rouge du SBF 120 et enfonce son support à 2,79 €
L'action Eutelsat Communications cède 5,75 % à 2,77 € en milieu de matinée, en queue du SBF 120 alors que l'indice large gagne 1,12 %. Le titre a enfoncé en séance son support à 2,79 €, niveau qui avait jusque-là contenu les replis récents, et évolue désormais en dessous. La sanction du jour porte le repli hebdomadaire à plus de 8 % et efface la quasi-totalité du rebond de 3 % signé vendredi dernier.
Le contraste avec la tendance de marché est net : le rebond du CAC 40 et du SBF 120 s'appuie sur la détente du baril, après l'accord-cadre américano-iranien prolongeant le cessez-le-feu et préparant la réouverture du détroit d'Ormuz. Le Brent abandonne près de 4 %, un mouvement qui profite à l'aéronautique et aux cycliques, mais ne soutient pas le dossier satellitaire.
Configuration technique dégradée après le rallye trimestriel de plus de 40 %
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Sous les 2,79 €, le prochain repère identifiable se situe au contact de la MM200 (2,70 €), seule moyenne mobile encore sous le cours, avec un écart réduit à 2,5 %. Au-dessus, la configuration reste lourde : la MM20 (3,44 €) domine le cours de près de 20 %, la MM50 (2,97 €) de près de 7 %, illustrant l'ampleur de la correction depuis le pic de fin mai. Le RSI à 44 reste neutre et n'envoie pas de signal d'épuisement vendeur.
Le mouvement s'inscrit dans la digestion d'un rallye de plus de 41 % sur trois mois, alimenté au printemps par la dynamique commerciale autour de la connectivité en orbite basse (contrats Voimatel, Tototheo Global, Anuvu). Lors de la publication des 9 mois 2025/2026 le 12 mai, le groupe avait mis en avant une progression de 50 % du chiffre d'affaires de l'activité LEO sur un an, tout en pointant un effet de change négatif de 42 millions d'euros. La tenue de la MM200 à 2,70 € est désormais le repère technique à suivre.
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Contexte
Période
Période : 2025/2026
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 1235.9M€
EBITDA : 632.4M€
Marge EBITDA : 51,2%
Résultat net : -457,3M€
1464.6M€
Guidance issue du communiqué
Cette année a marqué un tournant pour Eutelsat. Nous avons atteint nos objectifs financiers tout en franchissant des étapes stratégiques majeures qui renforcent notre trajectoire de croissance à long terme.
L'exercice 2025-26 est marqué par une forte croissance de l'activité LEO (+69,5 %) compensant le déclin structurel du GEO, notamment la Vidéo affectée par des sanctions et résiliations de contrats. La rentabilité recule légèrement sous l'effet du mix produit LEO en phase de montée en puissance. Le bilan a été fortement renforcé grâce à un refinancement de 5 milliards d'euros et une augmentation de capital, réduisant significativement l'endettement net.
Risques mentionnés
Baisse du chiffre d'affaires Vidéo (-13,1 %) sous l'effet des sanctions contre les chaînes russes
Résiliation des accords de capacité sur les satellites Express AT1 et AT2
Recul structurel du segment GEO devant se poursuivre en 2026-27
Effet mix-produit défavorable lié à la montée en puissance des revenus LEO sur la marge
Opportunités identifiées
Croissance de l'activité LEO de 69,5 % à 297 M€, représentant 25 % du chiffre d'affaires total
Compensation possible de 504 millions de dollars US liée à la libération de la bande C aux États-Unis
Contrat subséquent CENTAURE de 350 M€ au titre de l'accord-cadre NEXUS avec les Forces armées françaises
Réussite du refinancement global de 5 milliards d'euros renforçant la structure financière
Nouveaux partenariats LEO signés avec Voimatel, AST Networks, Tototheo et Anuvu
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.