L'action Michelin chute de 8,93 % après un avertissement sur résultats

(Ideal-investisseur.fr) - L'action Michelin a clôturé la séance à 26,11 euros, en recul de 8,93 % par rapport à la veille où elle s'échangeait à 28,67 euros. Cette chute s'explique par l'annonce lundi soir d'une révision à la baisse des prévisions financières pour l'année en cours. Le groupe anticipe désormais un résultat opérationnel des secteurs compris entre 2,6 et 3 milliards d'euros à taux de change constants, contre plus de 3,4 milliards initialement prévus. Cette révision de près de 20 % en milieu de fourchette résulte d'une détérioration plus marquée que prévu sur le marché nord-américain, où les volumes ont chuté de près de 10 % au troisième trimestre. La compétitivité du groupe a également été affectée par l'évolution des droits de douane américains, avec une taxe supplémentaire de 25 % sur les importations de voitures et pièces détachées depuis avril, ainsi que par un affaiblissement du dollar sans perspective claire de redressement. Le flux de trésorerie disponible a lui aussi été revu à la baisse, désormais attendu entre 1,5 et 1,8 milliard d'euros contre plus de 1,7 milliard précédemment.
Les volumes échangés ont atteint 0,83 % du capital, un niveau élevé qui témoigne d'une réaction marquée des investisseurs à cet avertissement. La séance s'inscrit dans une dynamique baissière déjà installée depuis plusieurs semaines : le titre accuse un repli de 16,18 % sur sept jours et de 18,89 % sur trois mois. Sur un an, la performance négative atteint 22,64 %, en net décalage avec le CAC 40 qui progresse de 4,51 % sur la même période. Cette contre-performance prolongée illustre les difficultés structurelles du groupe face à un environnement économique qualifié de « chaotique » par la direction. Plusieurs analystes ont réagi à cet avertissement en dégradant leurs recommandations ou en abaissant leurs objectifs de cours : Oddo BHF est passé de « surperformance » à « neutre » avec un objectif ramené de 36 à 30 euros, tandis que Deutsche Bank a réduit sa cible de 37 à 31 euros tout en maintenant une recommandation d'achat.

Sur le plan technique, le titre a franchi à la baisse son niveau de support identifié à 28,67 euros, ouvrant potentiellement la voie à de nouvelles pressions vendeuses. L'indice de force relative (RSI), positionné à 26, signale une situation de survente marquée, ce qui pourrait favoriser un rebond technique à court terme si les vendeurs décident de prendre leurs bénéfices. Cet indicateur, qui mesure la vitesse et l'amplitude des mouvements de prix, suggère que le titre a été vendu de manière excessive et pourrait connaître une phase de stabilisation. Toutefois, le MACD, un indicateur de momentum qui permet d'identifier les changements de tendance, reste clairement négatif avec une ligne à -0,39 et un histogramme à -0,20, confirmant la dynamique baissière en place.
L'action évolue désormais largement sous ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, respectivement situées à 31,18 euros et 32,21 euros, ce qui traduit une tendance de fond négative tant à court qu'à moyen terme. Cette configuration technique renforce le signal baissier et suggère que le titre manque de catalyseurs positifs immédiats pour inverser la tendance. Le Chaikin Money Flow, à -0,15, indique par ailleurs que les flux d'argent restent orientés à la sortie, reflétant un affaiblissement de la pression acheteuse. Avec un bêta de seulement 0,08, Michelin affiche une très faible corrélation avec le CAC 40, qui a lui-même reculé de 0,18 % ce mardi, ce qui signifie que la chute du titre est avant tout liée à des facteurs spécifiques au groupe plutôt qu'à un mouvement général du marché.

Les bandes de Bollinger, comprises entre 29,37 euros et 31,96 euros, encadrent les fluctuations récentes du titre mais celui-ci évolue désormais en dessous de la borne inférieure, signe d'une volatilité accrue et d'un mouvement de prix extrême. La volatilité mensuelle, mesurée à 5,60 %, reste néanmoins contenue au regard de l'ampleur de la correction observée ce mardi. Le prochain rendez-vous attendu par les investisseurs est la publication détaillée des résultats du troisième trimestre, prévue le 22 octobre, qui devrait apporter des éclaircissements sur l'ampleur de la détérioration de l'activité en Amérique du Nord et sur les mesures que le groupe entend mettre en œuvre pour redresser ses marges. En attendant, le titre devra reconquérir le seuil des 28,67 euros pour espérer stopper sa dynamique baissière et retrouver un profil technique plus équilibré.

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