L'action Société Générale décroche de 2,5 % à une semaine des semestriels

Un repli qui ramène le titre sous les 77 € dans un CAC 40 en baisse marquée

L'action Société Générale perd 2,52 % à 76,09 €, contre 78,06 € la veille. Le CAC 40 cède 1,36 % à 8 323 points en séance, avec le VIX qui remonte à 18,26 (+7,1 %). Le titre reste toutefois en hausse de 8,13 % sur trois mois et près de 54 % sur un an. Malgré le repli du jour, le cours évolue au-dessus de ses trois moyennes mobiles : la MM20 à 73,00 € (écart +4,23 %), la MM50 à 70,91 € et la MM200 à 65,39 €.

Le RSI à 64 traduit une dynamique qui reste haussière à moyen terme, sans configuration de surachat. La séance de la veille a également refroidi la place parisienne, à l'image du décrochage de début juillet qui avait sanctionné les tensions géopolitiques. Le repli s'inscrit dans un contexte de nervosité globale sur les valeurs cycliques : le pétrole reste au-dessus de 94 dollars le baril, la BCE devrait maintenir ses taux inchangés ce jeudi tout en gardant une posture prudente. Les taux longs et l'inflation restent au cœur des débats, un environnement à double tranchant pour les banques.

Rendez-vous du 30 juillet et valorisation modérée en attendant le semestriel

Le prochain rendez-vous concret est fixé au 30 juillet, avec la publication des résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2026. Sur la base du consensus des analystes recensés, le titre se paie environ 9,9 fois les bénéfices de l'exercice en cours et 8,5 fois ceux de l'exercice suivant. La banque avait amélioré sa rentabilité au T1 malgré des revenus quasi stables, puis, plus récemment, lancé une émission obligataire senior préférée le 1er juillet, dans le prolongement de son programme de financement long terme.

Sur le plan macro-prudentiel, le secteur bancaire français affiche un ratio CET1 agrégé de 15,57 % et un LCR de 145,9 % fin 2024, des amortisseurs qui restent solides. Le seuil de résistance identifié à 78,92 € a été approché la veille sans être franchi, tandis que le support à 66,46 € reste largement en dessous du cours actuel. La publication du 30 juillet est le prochain point d'ancrage factuel pour la valeur.