L'action Société Générale marque une pause après un plus-haut de 5 ans
Trois jours après une envolée de 5 % sur des résultats record, Société Générale marque une légère pause en bourse. Le titre cède du terrain en mi-séance sur le CAC 40, alors que deux maisons de courtage viennent de relever leur objectif de cours à la suite de la publication semestrielle du 30 juillet.
Un sommet intraday à cinq ans suivi d'un repli technique en mi-séance
L'action Société Générale cède 1,05 % à 82,22 € en séance, après avoir touché 83,89 € en début de journée, son plus haut à cinq ans. Le titre revient ainsi au contact de sa résistance à 83,09 €, qui correspond précisément au cours de clôture de la veille. Ce recul depuis le pic intraday s'inscrit dans une configuration globalement haussière : Société Générale reste solidement au-dessus de ses trois moyennes mobiles, avec un écart de plus de 7 % par rapport à la MM20 et de plus de 20 % au-dessus de la MM200 à 68,39 €.
Le RSI à 68 approche de la zone de surachat sans y basculer, ce qui traduit un élan haussier encore intact mais qui commence à montrer des signes d'essoufflement à court terme. Sur un mois, le titre gagne plus de 6 %, et plus de 52 % sur un an. Dans un CAC 40 quasi stable en séance (-0,07 %), le repli de Société Générale la place dans le bas du tableau de l'indice.
Objectifs de cours relevés après des résultats semestriels record et un rachat d'actions de 1,5 Md€
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RBC Capital et Keefe Bruyette & Woods ont tous deux révisé leur objectif de cours à la hausse dans la foulée des résultats semestriels publiés le 30 juillet, maintenant chacun un avis « performance de marché ». RBC Capital relève sa cible de 74 € à 84 €, soit un niveau légèrement au-dessus du cours actuel, tandis que Keefe Bruyette & Woods la porte de 78 € à 81 €, ce qui reste légèrement en deçà du cours actuel de 82,22 €. Ces révisions font suite à un premier semestre record : résultat net part du groupe de 3,5 Md€ (+13,9 %), coefficient d'exploitation abaissé grâce à une réduction des coûts de 5 %, et cible de ROTE 2026 rehaussée à environ 11 %.
La banque a également annoncé un rachat d'actions exceptionnel de 1,5 Md€ lancé depuis le 3 août, ainsi qu'un acompte sur dividende en hausse de 23 % à 0,751 € par action, mis en paiement le 7 octobre 2026. Sur le plan de l'environnement de taux, l'Euribor 3 mois s'établit à 2,425 % au 1er juillet 2026, en hausse de 0,40 point sur un an, dans un contexte où Société Générale reste historiquement sensible aux conditions de crédit en zone euro. L'acompte sur dividende du 7 octobre constitue le prochain rendez-vous concret pour les actionnaires.
Chiffre d'affaires trimestriel : 6 725 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 1,7 %
Résultat net : 7 032 millions d'euros
Dividende par action : 1,61 EUR
Taux de distribution : 50,0 %
Guidance issue du communiqué
En 2025, nous avons franchi une étape déterminante dans la transformation de notre Groupe, avec des revenus et un résultat net records et une distribution exceptionnelle d’actions.
Revenus 2025 à 27 254 millions d'euros, résultat net part du Groupe 6 002 millions d'euros; ROTE 10,2%; coefficient d’exploitation 63,6%; coût du risque 26 pb; distribution 4 679 millions d’euros; CET1 13,5%; dividende par action 1,61 EUR; programme de rachats d'actions de 1 462 millions d'euros; objectif 2026: croissance des revenus >2%, coût du risque 25-30 pb, coefficient d’exploitation <60%.
Perspectives / guidance
Chiffre d'affaires attendu : Croissance des revenus attendue en 2026 supérieure à 2% par rapport à 2025.
EBITDA attendu : EBITDA attendu en 2026 en progression par rapport à 2025, sans chiffre cible communiqué.
Résultat net attendu : Résultat net attendu en 2026 avec une ROtE supérieure à 10%.
Commentaire de la direction : La direction confirme ses objectifs pour 2026 et vise une rentabilité accrue et une meilleure maîtrise des coûts.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
