Maisons du Monde : stabilisation des ventes au second semestre 2025
Maisons du Monde a publié vendredi ses résultats de ventes pour le quatrième trimestre et l'année 2025, marqués par une amélioration progressive au second semestre. Le groupe a atteint son objectif d'économies de coûts de 45 millions d'euros mais a revu à la baisse sa prévision de génération cumulée de free cash-flow pour la période 2024-2027.
Ventes en retrait au T4 mais stabilisation au second semestre
Les ventes nettes du groupe Maisons du Monde se sont élevées à 278,1 millions d'euros au quatrième trimestre 2025, en baisse de 5,9 pour cent par rapport au T4 2024, soit une baisse de 5,4 pour cent à périmètre comparable. Après un recul de 9 pour cent au premier semestre, le groupe a observé une stabilisation des ventes au second semestre avec un repli de 0,7 pour cent en croissance à périmètre comparable. Les deux canaux de distribution ont connu des évolutions contrastées : les magasins ont enregistré une baisse de 4 pour cent avec une performance en comparable de moins 2 pour cent, tandis que l'activité de commerce en ligne s'est contractée de 10 pour cent.
La France a accusé une baisse de 6 pour cent et l'international de 5 pour cent. Sur le plan géographique, les performances se sont révélées hétérogènes : l'Europe du Sud a globalement stabilisé ses résultats avec une croissance pour le parc de magasins, tandis que la Suisse et le Benelux ont affiché une tendance résiliente. En revanche, l'Allemagne et l'Autriche ont enregistré des reculs sur le trimestre. La collection de Noël a enregistré une croissance de 15 pour cent, renforçant le positionnement du groupe sur les périodes saisonnières. Les ventes de meubles et de décoration ont affiché des tendances comparables avec des baisses respectives de 5 et 6 pour cent.
Réductions de coûts atteintes et ajustements de financement
Le groupe a confirmé l'atteinte de son objectif d'économies de coûts de 45 millions d'euros et a annoncé une nouvelle ambition de réductions de 30 millions d'euros pour 2026. Au 31 décembre 2025, Maisons du Monde exploitait 328 magasins, soit une réduction nette de 10 unités sur un an. Trois magasins sous-performants ont été fermés au cours du trimestre et un magasin a été transféré vers un modèle affilié, portant le nombre total de magasins affiliés à 19.
Le magasin de La Roche-sur-Yon a été entièrement rénové et converti au nouveau format pilote pour les zones d'activité commerciale, avec des performances jugées très encourageantes depuis sa réouverture en octobre. Les ventes magasins ont atteint 215 millions d'euros en baisse de 5 pour cent, tandis que les ventes en ligne se sont élevées à 63,3 millions d'euros en baisse de 10 pour cent. En matière de financement, le groupe a obtenu le consentement unanime de ses banques pour ajuster la documentation financière relative aux ratios de covenants au 31 décembre 2025.
Révision des objectifs de free cash-flow à moyen terme
Face au manque persistant de visibilité sur l'environnement macroéconomique et le secteur du retail, particulièrement en France, Maisons du Monde a décidé de ne pas maintenir son objectif de génération cumulée de free cash-flow de 100 millions d'euros sur la période 2024-2027. Le groupe a souligné que l'amélioration du second semestre a été soutenue par la collection Automne-Hiver et la confirmation d'une meilleure trajectoire en Europe du Sud et dans le retail, y compris en France. François-Melchior de Polignac, directeur général, a indiqué que le groupe reste pleinement focalisé sur la maîtrise des coûts et la génération de trésorerie positive.
