Michelin révise ses prévisions pour 2025 en raison d'un contexte économique dégradé

Performance contrastée au troisième trimestre

La Compagnie Générale des Établissements Michelin a observé une croissance globale de son volume au troisième trimestre de 2025, malgré un environnement économique difficile. Si cette tendance a été observée dans la plupart des segments de marché, l'Amérique du Nord fait exception, avec une diminution de près de 10 % des volumes de ventes. La demande pour les segments Première Monte Poids-lourd et Agricole a particulièrement souffert, tout comme le marché du Remplacement Poids-lourd. Les ventes B2C ont également été impactées, en partie à cause de la baisse de compétitivité liée à l'évolution des droits de douane.

Impact économique et devises sur les résultats

Les performances de Michelin ont été affectées par l'affaiblissement du dollar américain, dont le taux est passé de 1,15 à 1,17, impactant négativement le Free-Cash-Flow disponible du groupe. Cette évolution des devises, conjuguée à la baisse des volumes en Amérique du Nord, a conduit Michelin à revoir à la baisse ses prévisions financières pour l'année 2025. Avant la publication des résultats complets du troisième trimestre, prévue pour le 22 octobre, Michelin ajuste ses attentes sur ses résultats opérationnels et son Free-Cash-Flow avant acquisitions.

Révisions des prévisions 2025

Pour l'année 2025, Michelin anticipe désormais un résultat opérationnel des secteurs (ROS) à taux de change constants compris entre 2,6 et 3,0 milliards d'euros, contre une prévision précédente de plus de 3,4 milliards d'euros. Le Free-Cash-Flow avant acquisitions est revu à la baisse, avec une estimation comprise entre 1,5 et 1,8 milliard d'euros, contre une prévision antérieure de plus de 1,7 milliard d'euros. Ces ajustements prennent en compte les conditions économiques actuelles et les incertitudes pesant sur la demande tant pour les clients B2C que B2B.