Oddo BHF révise à la hausse son objectif pour LVMH
La banque d’investissement Oddo BHF a rehaussé son objectif de cours pour LVMH, le faisant passer de 530 à 559 euros, tout en maintenant sa recommandation de “Surperformance”.
Selon Oddo BHF, l’industrie du luxe reste confrontée à des incertitudes, mais une amélioration pourrait se dessiner dès le troisième trimestre, soutenue par une base de comparaison plus favorable en Chine. LVMH poursuit par ailleurs ses efforts de maîtrise des coûts, ce qui laisse envisager que l’exercice 2025 pourrait constituer un point bas pour la division Mode et Maroquinerie.
À moyen terme, les marques positionnées sur le segment du “soft luxury” devraient bénéficier d’un redressement, avec un horizon de 12 à 18 mois. Louis Vuitton continue d’élargir sa gamme de sacs tout en consolidant sa clientèle, tandis que Dior, Céline et Loewe devraient tirer parti de l’arrivée de nouveaux créateurs dont les premières collections sont attendues en magasin au premier semestre 2026. Sur le plan financier, Oddo BHF a légèrement ajusté ses prévisions, abaissant de 1 % son estimation d’EBIT pour 2025 et réduisant de 10 points de base ses anticipations de marge pour 2026 et 2027, désormais fixées à 21,7 % et 22,6 %. Cette prudence reflète un positionnement mesuré face aux conditions actuelles du marché, tout en confirmant le potentiel de redressement du leader mondial du luxe.
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