Pierre et Vacances confirme sa cible annuelle malgré une perte nette de 101,4 M€ au premier semestre
Pierre & Vacances-Center Parcs a publié ses résultats du premier semestre 2025/2026, clos au 31 mars 2026. Le groupe fait état d’un revenu économique de 816,8 M€, en hausse de 1,8 % par rapport au premier semestre 2024/2025. Les revenus des marques touristiques atteignent 805,8 M€, en progression de 6,0 %, portés par la hausse des revenus d’hébergement et des autres activités touristiques.
Les activités touristiques restent orientées à la hausse
Les revenus d’hébergement s’élèvent à 619,7 M€, en hausse de 6,2 %, tandis que les autres activités touristiques progressent de 5,4 % à 186,1 M€.
Par marque, les revenus touristiques de Center Parcs atteignent 492,5 M€, en hausse de 6,0 %, ceux de Pierre & Vacances progressent de 6,2 % à 172,9 M€, et ceux d’Adagio augmentent de 5,5 % à 109,6 M€.
Cette croissance s’appuie sur une hausse du prix moyen par nuit de 1,7 %, à 148,7 € hors TVA, et sur une progression de 4,4 % du nombre de nuitées vendues, à 4,17 millions d’unités. Le taux d’occupation moyen ressort à 69,1 %, en hausse de 1,2 point.
Un EBITDA toujours négatif au premier semestre
L’EBITDA ajusté du semestre s’établit à -41,6 M€, contre -40,3 M€ un an plus tôt.
Le groupe souligne toutefois qu’à base comparable, l’EBITDA ajusté s’améliore de plus de 12,5 M€, grâce à la croissance de l’activité et aux économies supplémentaires issues du plan Beyond ReInvention.
Le premier semestre reste structurellement pénalisé par la saisonnalité hivernale : les revenus de la période octobre-mars sont inférieurs à ceux de la saison estivale, tandis que la plupart des charges d’exploitation demeurent linéaires sur l’année.
La TVA pèse sur les comptes de Center Parcs
La comparaison annuelle est également affectée par les hausses de TVA aux Pays-Bas et en Belgique, qui ont eu un impact négatif de 3,2 M€ sur l’EBITDA de Center Parcs au premier semestre.
Aux Pays-Bas, l’impact est estimé à 21 M€ sur l’exercice 2026 et à 29 M€ sur une base annuelle complète, avant mesures d’atténuation.
Le groupe comptabilise par ailleurs une charge de 8,8 M€ liée à la mise en place du programme de fidélité Friends de Center Parcs.
La perte nette reste proche de celle de l’an dernier
La perte nette en reporting opérationnel ressort à -101,4 M€, contre -102,0 M€ au premier semestre 2024/2025.
La dette financière nette ressort à -21,3 M€ au 31 mars 2026, contre -45,4 M€ au 30 septembre 2025 : le groupe reste en position nette de trésorerie positive, mais celle-ci diminue sur le semestre.
La ligne de crédit renouvelable de 205 M€ n’était plus tirée à la clôture du semestre, après un tirage maximal de 90 M€ sur la période.
