SBM Offshore : revenus et EBITDA doublés au S1, carnet de commandes record à 35,6 Md$
SBM Offshore a publié le 6 août 2026 des comptes semestriels marqués par un doublement de ses revenus et de son EBITDA en base Directional, portés principalement par l'activité Turnkey et par la cession du FPSO One Guyana.
Le groupe a relevé ses objectifs de chiffre d'affaires et d'EBITDA pour l'exercice, tout en portant son carnet de commandes à un niveau record de 35,6 Md$.
Revenus et EBITDA Directional doublent au premier semestre
Sur le premier semestre 2026, le chiffre d'affaires Directional s'est établi à 4,9 Md$, en hausse de 112 % par rapport à la même période de 2025. La progression provient principalement de l'activité Turnkey, dont les revenus sont passés à 3 713 M$ contre 1 322 M$ un an plus tôt, soit 76 % du total Directional.
Cette hausse est attribuée à la vente du FPSO One Guyana en février 2026, à la cession de 45 % de l'intérêt dans le FSO Chalchi à NYK en juin 2026, aux contrats attribués pour les FPSO SEAP I et SEAP II et au FEED du projet Longtail, ainsi qu'à l'avancement de la construction du FPSO GranMorgu. L'activité Lease and Operate a progressé de 21 %, à 1 191 M$.
L'EBITDA Directional a atteint 1 310 M$, en hausse de 92 % contre 682 M$ au premier semestre 2025, également porté par le Turnkey (813 M$ contre 225 M$). Le résultat net part du groupe en base Directional s'est élevé à 826 M$, soit 4,90 $ par action, contre 274 M$ et 1,57 $ un an plus tôt.
Carnet de commandes record et réduction de la dette nette
Le carnet de commandes pro-forma Directional a progressé de 4,5 Md$ pour atteindre 35,6 Md$ à fin juin 2026, sous l'effet de l'attribution des contrats SEAP I et SEAP II, des contrats FEED du projet Longtail et de l'extension du contrat de location et d'exploitation du FPSO N'Goma jusqu'en 2028, en partie compensés par la consommation de carnet sur la période (environ 4,9 Md$) et la cession partielle du FSO Chalchi.
Le groupe indique que ce carnet offre une visibilité sur les flux de trésorerie jusqu'en 2050. La dette nette Directional a reculé de 1 971 M$, passant de 5 651 M$ fin 2025 à 3 680 M$ au 30 juin 2026, notamment grâce aux produits de la cession du FPSO One Guyana, principalement affectés au remboursement intégral du financement de projet de 1 740 M$.
Au 30 juin 2026, la trésorerie et les lignes de crédit confirmées non tirées s'élevaient à 2 369 M$. Plus de 70 % de la dette Directional est constituée de financements de projet sans recours (3,3 Md$).
Guidance 2026 relevée et dividende intérimaire de 100 M$
SBM Offshore a relevé ses objectifs 2026 : le chiffre d'affaires Directional est désormais attendu autour de 7,6 Md$, contre plus de 6,9 Md$ précédemment, et l'EBITDA Directional autour de 1,9 Md$, contre environ 1,8 Md$ auparavant.
Le groupe a annoncé le versement d'un dividende intérimaire en numéraire de 100 M$, soit 0,5075 € par action ordinaire, payable le 3 septembre 2026, s'ajoutant aux 100 M$ déjà versés en mai. Le programme de rachat d'actions de 270 M$ est réalisé à environ 44 %.
Le groupe a également fait état de la commande d'une nouvelle coque Fast4Ward, la treizième, et confirme viser un retour aux actionnaires d'au moins 2,1 Md$ sur la période de six ans allant jusqu'en 2031. Trois projets sont en construction : les FPSO Jaguar et GranMorgu et le FSO Chalchi.
