SES propose de racheter son obligation 2027 de 500 M€ pour lisser sa dette
L'opérateur satellitaire luxembourgeois propose aux porteurs de son emprunt de 500 millions d'euros échéant en 2027 de céder leurs titres contre espèces, dans le cadre d'une gestion de son profil de dette.
Une offre plafonnée et conditionnée à une nouvelle émission
SES a annoncé le 28 septembre 2026 inviter les porteurs de ses obligations garanties de 500 millions d'euros à coupon de 0,875 %, arrivant à échéance le 4 novembre 2027 (ISIN XS2075811781), à les céder contre espèces jusqu'à concurrence d'un montant maximal d'acceptation.
Ces titres, garantis par SES Americom, Inc., ont été émis dans le cadre du programme Euro Medium Term Note du groupe, porté à 5,5 milliards d'euros le 2 septembre 2024. L'opération est décrite dans un mémorandum d'offre daté du 21 septembre 2026.
SES a indiqué que l'objet de l'offre et de l'émission envisagée de nouveaux titres est notamment de gérer de manière anticipée le profil d'échéances de sa dette. Les titres rachetés seront annulés après la date de règlement.
Prix, plafond et calendrier de l'opération
Le montant maximal d'acceptation devrait être au plus égal au montant nominal total des nouveaux titres émis diminué de 100 millions d'euros, SES se réservant la faculté d'accepter un montant supérieur ou inférieur, voire aucun titre. Le rachat est subordonné à la réalisation de l'émission des nouveaux titres, libellés en euros et garantis par SES Americom, Inc.
Le prix de rachat sera déterminé le 29 septembre 2026 vers 13 h 00 (CEST), par référence à une marge de rachat de 20 points de base ajoutée au taux mid-swap interpolé. La date limite de réception des instructions de cession était fixée à 17 h 00 (CEST) le 28 septembre 2026, pour un règlement attendu le 1er octobre 2026.
Les instructions doivent porter sur un montant nominal minimal de 100 000 euros, par multiples de 1 000 euros. BNP Paribas, ING Bank N.V. (succursale belge), Landesbank Baden-Württemberg et Mizuho Bank Europe N.V. agissent comme Dealer Managers, et Kroll Issuer Services Limited comme agent de l'offre.
