Shell finalise l'acquisition d'Arc Resources pour 16,5 Md$ au Canada
L'opération, dont la date d'effet est fixée au 2 septembre 2026, ajoute environ 370 kbep/j de production à Shell et se conclut après l'obtention de l'ensemble des approbations requises des actionnaires, du tribunal et des régulateurs.
Une acquisition finalisée après feu vert des autorités
Shell plc a finalisé l'acquisition d'ARC Resources Ltd. (TSX : ARX), société énergétique active en Colombie-Britannique et en Alberta, au Canada. La date d'effet de la transaction est fixée au 2 septembre 2026.
L'opération ajoute immédiatement environ 370 kbep/j répartis entre liquides et gaz, et soutient un taux de croissance annuel composé de production d'environ 4 % jusqu'en 2030 par rapport à 2025. Elle renforce les intérêts producteurs de Shell au Canada et complète son empreinte GNL ainsi que ses activités aval (raffinage, chimie, distribution de carburants, aviation, lubrifiants et solutions bas carbone).
Une valeur d'entreprise d'environ 16,5 Md$
Selon les termes de l'accord (Arrangement Agreement), les actionnaires d'ARC recevront 8,20 dollars canadiens en numéraire et 0,40247 action ordinaire de Shell plc pour chaque action ordinaire ARC. Sur la base du cours de clôture de Shell de 34,43 livres au 2 septembre 2026 et des derniers taux de change, cela équivaut à une valeur des capitaux propres actualisée d'environ 13,9 Md$.
Shell reprendra par ailleurs environ 2,5 Md$ de dette nette et de contrats de location, portant la valeur d'entreprise à environ 16,5 Md$. La valeur des capitaux propres de 13,9 Md$ sera financée par 3,3 Md$ en numéraire et 10,6 Md$ en nouvelles actions Shell.
Effets financiers attendus et exemption réglementaire au Canada
Selon Shell, la transaction devrait générer des rendements à deux chiffres, renforcer les flux de trésorerie à long terme et être relutive sur le free cash-flow par action à partir de 2027. La livraison des actions Shell en échange des actions ARC est anticipée dans les jours suivant la date d'effet.
Dans le cadre de l'accord, Shell a obtenu une ordonnance d'exemption de l'Alberta Securities Commission et de l'Ontario Securities Commission, la dispensant des exigences formelles applicables aux offres publiques de rachat d'actions (National Instrument 62-104) pour les rachats de ses propres actions effectués sur des marchés hors du Canada. Cette exemption s'applique tant que les actions Shell ne sont pas cotées au Canada et que les résidents canadiens ne détiennent pas plus de 10 % du total des actions Shell émises et en circulation. La mesure comptable des actifs et passifs acquis fera l'objet d'un exercice d'allocation du prix d'acquisition après la finalisation.
