SMCP affiche un retour à la rentabilité et une forte réduction de sa dette en 2025
Le groupe de luxe accessible SMCP a enregistré en 2025 une amélioration marquée de sa rentabilité et une génération record de trésorerie, permettant une baisse de 38 % de sa dette financière nette. Ces résultats reflètent l'exécution de son plan stratégique malgré un environnement complexe.
Un redressement financier structurel malgré les turbulences commerciales
SMCP a réalisé en 2025 un chiffre d'affaires total de 1 217 millions d'euros. Le groupe enregistre un bénéfice net de 17 millions d'euros, inversant la perte de 24 millions d'euros enregistrée en 2024. L'EBIT ajusté s'élève à 95 millions d'euros, en progression de 80 % par rapport aux 53 millions d'euros de 2024, dégageant une marge d'EBIT ajusté de 7,8 %, en amélioration de 3,4 points. L'EBITDA ajusté atteint 231 millions d'euros avec une marge de 19 % des ventes, contre 216 millions et 18 % en 2024. Cette amélioration de rentabilité reflète la discipline mise en œuvre par la direction autour d'une stratégie full-price, conjuguée à un contrôle des coûts opérationnels.
Gestion du bilan et désendettement massif
La dette financière nette du groupe s'établit à 148 millions d'euros au 31 décembre 2025, en baisse de 89 millions d'euros comparé aux 237 millions d'euros enregistrés un an plus tôt. Le ratio dette nette sur EBITDA est divisé par deux à 1,3x en 2025, contre 2,6x en 2024. Le groupe a ramené ses stocks de 260 millions d'euros fin 2024 à 233 millions d'euros fin 2025. Les dépenses en capital ont diminué de 39 millions d'euros en 2024 à 28 millions d'euros en 2025. Les charges financières s'élèvent à 30 millions d'euros en 2025 contre 32 millions d'euros en 2024, bénéficiant de la réduction de l'encours de dette et de la baisse des charges d'intérêt sur la dette financière à 13 millions d'euros contre 18 millions d'euros en 2024.
Dynamiques régionales contrastées et trajectoire 2026
La région EMEA affiche une croissance organique de 6,8 % avec des ventes record de 430 millions d'euros, portée par une progression like-for-like de 5,4 %. L'Amérique progresse organiquement de 10,1 % à 193 millions d'euros malgré une base de comparaison élevée. La France recule de 1,6 % en organique à 411 millions d'euros, impactée par le climat politique et social notamment au quatrième trimestre. L'APAC enregistre un repli organique de 8,8 % à 183 millions d'euros, résultant de l'optimisation du réseau en Chine initiée en 2024 et de la réduction du discount. Pour 2026, dans un contexte macroéconomique et géopolitique incertain, le groupe réitère ses objectifs d'amélioration de la marge d'EBIT et de génération de free cash-flow.
