Valneva affiche un chiffre d'affaires de 174,7 millions d'euros en 2025 et prépare des données cruciales sur son vaccin contre la maladie de Lyme
Le groupe biopharmaceutique Valneva a publié ses résultats préliminaires pour 2025, marqués par une stabilité du chiffre d'affaires et une trésorerie renforcée. L'année 2026 s'annonce décisive avec l'attente des premiers résultats de Phase 3 pour son candidat vaccin contre la maladie de Lyme, en partenariat avec Pfizer.
Valneva a réalisé un chiffre d'affaires de 174,7 millions d'euros en 2025, en hausse par rapport aux 169,6 millions d'euros de 2024. Les ventes de produits ont atteint 157,9 millions d'euros contre 163,3 millions d'euros l'année précédente, reflétant un recul de 42,3 pour cent des ventes de produits de tiers à 19,2 millions d'euros. En revanche, les ventes de produits hors tiers ont progressé de 9 pour cent à taux de change constants.
Le groupe de vaccination a consolidé sa position financière avec une trésorerie de 109,7 millions d'euros au 31 décembre 2025, contre 168,3 millions d'euros un an plus tôt. Cette trésorerie a été renforcée grâce à un refinancement réussi de la dette courante. Le communiqué évoque également une contrepartie variable liée à l'accord de recherche et de licence pour le programme contre la maladie de Lyme.
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Pour l'exercice 2026, Valneva table sur un chiffre d'affaires entre 155 et 170 millions d'euros, dont 145 à 160 millions d'euros de ventes de produits. Les prévisions de ventes, plus faibles qu'en 2025, reflètent la poursuite de la croissance des marques commerciales établies, contrebalancée par la réduction progressive des ventes de produits de tiers. L'année devrait être structurante avec la divulgation attendue au premier semestre des premiers résultats de Phase 3 pour le candidat vaccin contre la maladie de Lyme, suivi de soumissions réglementaires par Pfizer, sous réserve de données positives.
Le groupe prévoit également des premières données de Phase 2 pour son candidat vaccin tétravalent contre la shigellose, avec une décision sur les prochaines étapes attendue au second semestre. Valneva s'engage dans une gestion rigoureuse de la trésorerie avec une réduction supplémentaire de la consommation opérationnelle, tout en maintenant les investissements en recherche et développement.
Continuité du leadership
Le Conseil d'Administration a renouvelé le mandat du directeur général Thomas Lingelbach pour une nouvelle période de trois ans, sous réserve de l'approbation des actionnaires à l'assemblée générale 2026. Cette reconduction garantit la continuité au moment où le groupe s'engage dans une nouvelle phase de développement.
Au troisième trimestre, nous avons continué à nous concentrer sur le renforcement de notre trésorerie, ce qui nous a permis de refinancer notre dette à des conditions financières plus avantageuses.
Chiffre d’affaires de 127,0 millions d’euros sur neuf mois (+8,9 %), ventes de 119,4 millions d’euros, trésorerie de 143,5 millions d’euros au 30/09/2025, perte nette 65,2 millions d’euros, EBITDA ajusté (37,7) millions d’euros. Guidance 2025 confirmée : chiffre d’affaires attendu entre 165 et 180 millions d’euros; ventes attendues entre 155 et 170 millions d'euros. Renforcement de la position financière via refinancement et ATMs; Phase 3 VALOR pour le vaccin Lyme en cours selon calendrier.
Risques mentionnés
Suspension de la licence IXCHIQ ® aux États-Unis par la FDA (impact sur ventes segment voyageurs)
Risque de résultats cliniques défavorables pour les candidats (phase 3 VALOR pour Lyme, essais S4V2, VLA1601 incertitudes réglementaires)
Exposition aux fluctuations de change (impact négatif mentionné de 1,3 millions d’euros sur ventes, effets de change volontaires)
Dépendance à des partenaires de distribution et diminution des produits de tiers (arrêt de distribution de Rabipur/RabAvert et Encepur)
Opportunités identifiées
Résultats positifs potentiels de la Phase 3 VALOR (VLA15) pouvant mener à des demandes d'autorisation en 2026
Accord commercial avec CSL Seqirus en Allemagne pour stimuler la commercialisation des vaccins
Croissance des ventes d'IXCHIQ ® sur les marchés hors États-Unis et dans les PRFI (livraisons de substance active)
Potentiel du candidat S4V2 contre la shigellose (marché estimé > 500 millions de dollars/an)
Données positives de Phase 1 pour VLA1601 (Zika) et forte persistance d'anticorps pour IXCHIQ ® (95 % à 4 ans) comme avantage concurrentiel
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
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