Verimatrix : chiffre d'affaires Anti-Piracy en hausse de 20 % au troisième trimestre, objectifs 2026 confirmés
Après un premier semestre en baisse de 11 %, l'activité Anti-Piracy de Verimatrix a progressé de 20 % au troisième trimestre 2026, à 10,4 M$ contre 8,7 M$ un an plus tôt, selon le communiqué publié le 26 octobre 2026. La plus grande part de cette hausse provient des revenus non récurrents, passés de 1,9 M$ à 3,2 M$, tandis que les revenus récurrents ont augmenté de 5 %.
Le groupe a confirmé ses objectifs pour l'exercice 2026, dont un EBITDA Anti-Piracy supérieur à 3 M$. Sur les neuf premiers mois, le chiffre d'affaires reste en recul de 3 %, à 31,6 M$, contre un repli de 11 % à fin juin.
Les ventes de licences multipliées par plus de quatre sur le trimestre
Les ventes de licences ont atteint 1,7 M$ au troisième trimestre, contre 0,4 M$ un an plus tôt. Verimatrix y voit la confirmation de la dynamique commerciale avec ses clients basés en Inde et en Amérique latine. Les services et le matériel ont également progressé, à 0,4 M$ contre 0,2 M$, tandis que les redevances ont reculé de 7 %, à 1,1 M$. Au total, les revenus non récurrents ont augmenté de 73 %, à 3,2 M$.
Les revenus récurrents se sont établis à 7,2 M$, en hausse de 5 %. Les abonnements ont progressé de 5 %, à 3,9 M$, principalement grâce à l'activation de nouveaux contrats dans la diffusion sportive en direct, un segment que la société place au cœur de sa stratégie. La fin de la Coupe du monde de football a contribué, dans une moindre mesure, à cette hausse. La maintenance a augmenté de 7 %, à 3,3 M$.
Ce partage de la croissance a modifié la composition du chiffre d'affaires : les revenus récurrents ont représenté 69 % de l'activité Anti-Piracy du trimestre, contre 78 % un an plus tôt. Sur le plan géographique, le groupe a signalé une forte croissance en Amérique latine et en Asie-Pacifique.
L'ARR abonnements en hausse de 13 %, la maintenance en recul de 13 %
Au 30 septembre 2026, les revenus récurrents annuels (ARR) Anti-Piracy s'élevaient à 27,8 M$, en hausse de 1 % sur un an et en légère progression par rapport au 30 juin (27,5 M$). Cette quasi-stabilité de l'ensemble recouvre deux mouvements de sens opposé. L'ARR abonnements a progressé de 13 %, à 16,6 M$ contre 14,7 M$, et d'environ 0,5 M$ par rapport au 30 juin 2026 (16,1 M$). L'ARR maintenance a reculé de 13 %, à 11,2 M$, contre 11,4 M$ à fin juin, soit une baisse qui se poursuit à un rythme ralenti selon la société.
La progression du trimestre provient de l'augmentation des abonnements d'un détenteur de contenus sportifs diffusés en ligne et d'un premier contrat pour la solution Counterspy, signé avec un client historique basé en Inde. Les abonnements représentent désormais 60 % de l'ARR total, contre 53 % un an plus tôt. Laurent Dechaux, directeur général, a précisé que l'ARR total progressait depuis trois trimestres consécutifs.
Sur neuf mois, les revenus récurrents sont stables à 21,7 M$, la hausse des abonnements (11,9 M$, +7 %) compensant la baisse de la maintenance (9,8 M$, -7 %). Les revenus non récurrents reculent de 9 %, à 10,0 M$, sous l'effet des redevances (3,4 M$, -32 %), les licences restant stables à 5,0 M$ malgré l'effet de base lié à un contrat important signé au deuxième trimestre 2025.
Ces données portent sur le seul périmètre Anti-Piracy, la ligne de produits Extended Threat Defense (XTD) ayant été cédée au belge Guardsquare en février 2026. Les chiffres 2025 ont été retraités : le troisième trimestre 2025 publié, XTD inclus, s'élevait à 9,8 M$. Le chiffre d'affaires consolidé sur neuf mois, intégrant un mois de contribution de XTD, atteint 32,1 M$.
Objectifs 2026 confirmés, dont un EBITDA Anti-Piracy supérieur à 3 M$
Pour l'exercice 2026, Verimatrix a confirmé viser un retour à la croissance de son chiffre d'affaires Anti-Piracy, y compris une croissance des revenus récurrents, associé à un EBITDA Anti-Piracy supérieur à 3 M$. Cette trajectoire s'inscrit dans la feuille de route 2026-2028, qui prévoit un retour à la croissance de l'activité, une hausse de l'EBITDA et un free cash-flow positif d'ici 2028.
Le 3 septembre 2026, le groupe a conclu un partenariat stratégique avec Kaltura, coté au Nasdaq, pour renforcer la sécurité des services de télévision par internet et dans le cloud. L'accord associe la plateforme Cloud TV de Kaltura aux solutions de protection des contenus de Verimatrix et prévoit une migration complète des clients au cours des prochains mois. Le directeur général cite ce partenariat, le recentrage sur l'Anti-Piracy et une structure de coûts allégée parmi les leviers de la période.
Les résultats annuels 2026 seront publiés le 11 mars 2027 après la clôture du marché. D'ici là, l'élément le plus structurant de la publication reste la part des abonnements, passée à 60 % de l'ARR total au 30 septembre 2026, contre 53 % un an plus tôt.
