Réchauffement climatique : les banques centrales veulent agir

Les modifications climatiques et environnementales sont un risque pour l'économie mondiale

Le réchauffement climatique aura un impact sur l'économie mondiale, entraînant une hausse des prix et un ralentissement de la croissance. Selon l'OCDE, il pourrait engendrer une perte de 10% du PIB mondial d'ici la fin du siècle si rien n'est fait pour réduire les émissions de gaz à effet de serre.

Les effets désastreux de la modification de notre environnement commencent à être ressentis un peu partout dans le monde. Vagues de canicules, sécheresses et évènements climatiques violents deviennent des phénomènes récurrents. Ils endommagent et détruisent des bâtiments et des cultures, nuisent à la santé et forcent des populations à se déplacer.

Ajoutées à la pénurie des ressources, ces catastrophes deviennent très coûteuses : les assureurs ont vu leurs charges liées au remboursement des sinistres multipliées par 5 en 30 ans. Une progression qui n'est pas tenable dans notre système économique actuel, et qui entraîne elle aussi irrémédiablement des risques financiers importants.

Après les accords de Paris, les gouvernements tentent de mettre en place des mesures pour limiter le réchauffement climatique à 2 degrés, ce qui nécessite un changement profond de modèle de société. La transition vers une économie verte nécessite de forts investissements et une mobilisation des acteurs de la finance à travers le monde, qu'ils soient privés ou publics.

« Affronter le changement climatique, c'est un impératif »

Lors de la présentation du numéro de juin de la Revue de stabilité financière consacrée au verdissement du système financier, François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a rappelé que les récents incendies en Californie et le niveau bas du Rhin ont eu des effets indéniables sur l'inflation. Selon lui, la gestion du risque climatique s'inscrit par conséquent dans le rôle des banques centrales, celle-ci ayant pour mission de veiller sur l'inflation et la croissance.

« Nous devons et nous pouvons agir à partir de nos instruments traditionnels de politique monétaire. Affronter le changement climatique, c'est un impératif », a-t-il insisté. Mais ce risque, qualifié de « lointain » et de « progressif », est difficile à appréhender pour les banques centrales, notamment dans un contexte de taux relativement bas où les marges de manœuvres sont très étroites.

Les banques centrales appellent à un verdissement de la finance

Créé à l'occasion du One Planet Summit, le NGFS (Network for Greening the Financial System) est un réseau de 36 banques centrales et superviseurs représentant 44% de l'économie mondiale et 45% des émissions de gaz à effet de serre.
Dans un rapport publié en avril 2019, ses membres appelaient conjointement à des actions pour verdir le système puisque « les modifications climatiques, et potentiellement les risques environnementaux, conduisent à des risques financiers ».

Selon Frank Elderson, président du NGFS, « les risques financiers auxquels le changement climatique nous expose sont complexes à analyser, sans précédent et pourtant très urgents. (...) Tant que les températures et le niveau des mers continueront de s'élever et, avec eux, les risques financiers liés au changement climatique, les banques centrales, les superviseurs et les institutions financières continueront d'accroître leur ambition pour toujours mieux prendre en compte ces risques et verdir le système financier. »

Le constat effectué, reste à se donner les moyens d'agir concrètement. Le réseau des banques centrales appelle donc à une action collective pour réajuster les pratiques financières dans la réalisation des objectifs des accords de Paris. Mais le travail n'en est qu'à ses débuts. Des travaux d'analyse et de recherche méthodologique doivent encore être réalisés, afin d'évaluer les risques et de trouver des solutions pour les atténuer.

Premières propositions d'actions

Le NGFS propose plusieurs leviers d'action. D'une part, commencer à intégrer les risques liés au climat dans le suivi de la stabilité financière. Le réseau souhaite également ajouter les facteurs liés au développement durable dans la gestion des portefeuilles pour compte propre. De même, il préconise un meilleur partage des données concernant l'évaluation des risques, et la mise en place de procédés destinés à mieux comprendre comment ils se traduisent, ainsi que les opportunités qui peuvent en découler en matière financière.

Enfin, le NGFS formule 2 recommandations à l'attention des responsables politiques internationaux. D'une part, la création d'un cadre homogène permettant de publier des données financières interprétables et fiables en la matière. Enfin, la création d'une classification des activités économiques en fonction de leur vulnérabilité au changement climatique ou de leur contribution à l'économie verte.