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Le rapport du troisième trimestre 2025 du géant du luxe dépasse la simple actualité d’entreprise. Pour les marchés, il constitue un test de résistance du secteur haut de gamme face au ralentissement économique et à des consommateurs plus exigeants.
Après trois années d’euphorie, le luxe ralentit. Selon Bain & Company, les ventes mondiales de produits haut de gamme ont reculé de 369 à 364 milliards d’euros en 2024, marquant la première baisse depuis 2019. Pour 2025, une stagnation de ±3 % est anticipée. Plus qu’une crise, il s’agit d’un passage vers un cycle de maturité, où les consommateurs – principalement les jeunes générations – demandent plus d’innovation, de durabilité et d’expériences.La génération Z et les milléniaux, qui représenteront plus de 80 % de la croissance d’ici 2030, redéfinissent les attentes. Ils veulent des produits porteurs de sens, intégrant des éléments numériques et s’inscrivant dans des démarches responsables. Dans le même temps, les marchés émergents – Chine, Asie du Sud-Est – redeviennent les moteurs essentiels de la demande, tandis que l’Europe, première région en volume, voit sa progression freinée par la faiblesse de la consommation intérieure.
Avec une capitalisation d’environ 300 milliards d’euros, LVMH pèse lourd sur le CAC 40. Ses résultats trimestriels sont donc scrutés par les investisseurs comme un indicateur avancé de l’économie européenne. Une croissance de 5 à 6 % dans la mode, la maroquinerie et la distribution serait interprétée comme un signe de résilience. À l’inverse, une faiblesse persistante aux États-Unis ou en Chine ferait pression sur le titre et, indirectement, sur l’euro.Les implications dépassent le seul secteur du luxe. Des ventes solides en dollars et en yuans alimentent les entrées de devises et soutiennent la monnaie européenne. Inversement, un ralentissement conforterait les anticipations d’une politique monétaire plus accommodante de la BCE.« Pour les investisseurs, ce n’est pas le moment de se retirer, mais celui de choisir avec discernement », estime Thomas Jaquet, directeur de Freedom24 France. « Miser sur les leaders capables de transformer le style en performance durable relève de la stratégie, non du simple caprice. »
