CORUM ORIGIN : notre avis sur la SCPI

La SCPI Corum Origin est une SCPI diversifiée investie pour moitié dans des bureaux. La stratégie, définie par la société de gestion, consiste à investir dans des actifs de la zone Euro (Allemagne, Belgique, Espagne, France, Irlande, Italie, Pays-Bas, Portugal, Slovénie). La France représente environ 15% des actifs. Les investisseurs de Corum bénéficient d'une grande diversité d'actifs sous-jacents.
La SCPI se distingue également par une politique de forte distribution, avec peu de mises en réserve. Un argument qui permet d'atteindre de bons taux de distribution par rapport au marché (les réserves permettent de différer la distribution de revenus à des périodes moins fastes afin de lisser le rendement).

La société mise sur des locataires de premier plan et des durées de baux étendues afin de stabiliser les rendements et limiter la rotation. L'investissement dans des pays européens autres que la France permet de bénéficier de baux plus longs.

Corum Origin mène une politique d'investissements immobiliers centrée sur les immeubles neufs ou très récents afin de limiter l'obsolescence et les travaux, tout en facilitant la mise en location. En 2021, elle a cédé de gros actifs ce qui lui a permis de dégager une belle plus-value. Elle détient 154 immeubles à l'automne 2023.

Corum Origin caracole en tête des SCPI à plus fort rendement depuis quelques années. Malgré la crise, le taux de distribution n'avait que peu fléchi en 2020. Il atteint un niveau relativement haut à 7,06% en 2022, équivalent aux performances de l'année précédente. La SCPI a profité de sa forte diversification sur l'Europe, qui dilue son risque et l'expose moins aux ralentissements du commerce et de l'hôtellerie. Ces résultats sont aussi dus à la stratégie de la société de gestion, qui favorise la distribution à la constitution de réserves.

Sur 10 ans, le taux de rendement interne de la SCPI atteint 6,88% (ce taux mesure la rentabilité de l investissement sur une période donnée et tient compte de l évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l investisseur.)

En avril 2022, le prix des parts a augmenté de 1090 euros à 1135 euros. La valeur de reconstitution du patrimoine reste supérieure à la valeur des parts, ce qui est positif. Pour le moment, la SCPI n'a pas indiqué envisager de modification du prix de ses parts.

Résultat 2023
Corum Origin a réalisé une année plutôt stable en 2023, malgré la légère érosion de son dividende.
La collecte a également été assez élevée sur les premiers mois de l'année. Selon la société de gestion, Corum Origin profite ainsi de son pouvoir d'achat en Europe dans un contexte d'inflation. La SCPI a par exemple acquis le siège de RTL en Belgique en début d'année, dont les loyers sont déplafonnés et indexés sur l'inflation. Le taux d'occupation du patrimoine reste optimal.

CORUM ORIGIN en chiffres

¹La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
²La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution¹, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
^*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
^**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.

Niveau de risque de l'investissement dans CORUM ORIGIN

  Choix des actifs

Ticket d'entrée et frais

La SCPI vient d'annoncer avoir cédé un immeuble commercial aux Pays-Bas à 14 % plus cher que son prix d'expertise au 31 décembre 2023.

La vente de l'immeuble commercial situé à Ve ... nlo, commune de l'est du pays, s'est conclue pour un montant de 19,7 millions d'euros, dépassant ainsi son prix d'expertise de 14 %. Acquis en janvier 2016, l'immeuble a rapporté un rendement moyen de 8,4 % pendant les près de 8,5 ans de sa détention, contre les 8,2 % initialement prévus. En anticipant la fin du bail, CORUM a voulu éviter les risques liés à une non-reconduction et à une renégociation du loyer, tout en bénéficiant d'une offre jugée intéressante.

Cette plus-value contribuera à renforcer la performance de CORUM Origin pour 2024, s'ajoutant aux dividendes mensuels distribués aux épargnants. La société anticipe toujours son objectif de 6 % de rendement (non garanti), qu'elle indique avoir atteint ou dépassé depuis douze ans.

La société de gestion Corum annonce dans un communiqué que les objectifs de performances de ses 3 SCPI devraient être tenus en 2023. Elle indique que les prix de l'immobilier baissant, les immeubl ... es achetés présentent un rendement à l'acquisition plus élevé.

Enfin, la SCPI devrait maintenir le prix de ses parts "à court et moyen terme".

La SCPI a acquis fin août 2023 un immeuble de bureaux à Amsterdam - le Westgate I-, intégralement loué à PwC (PricewaterhouseCoopers) pour son siège social. D'après la société de gesti ... on, il "dégage un rendement élevé, supérieur à ceux des récents achats de toutes les SCPI du groupe. Selon le communiqué, "les acquisitions réalisées par la SCPI CORUM Origin depuis le 1er janvier 2023 affichent un rendement moyen de 9,60 % au jour de leur achat.

Construit en 2003, le bâtiment est situé dans le parc d'affaires Rieker, à l'ouest de la ville. Il est proche du centre et de l'aéroport international de Schiphol. Il se compose de 3 immeubles de bureaux reliés par un atrium. L'ensemble est constitué d'environ 28 000 m² et dispose des certifications Breeam In Use Very Good2 et EPC A3.

La SCPI vient d'annoncer l'achat d'un immeuble de bureaux à Milan, récemment rénové (labellisé BREEAM Very Good). Il est loué à 2 locataires de premiers plans : Henkel, un acteur mondial majeur ... dans trois domaines d'activité (les détergents et l'entretien domestique, les cosmétiques, ainsi que les colles et adhésifs) et Gi Group, un acteur mondial reconnu dans le recrutement, les emplois intérimaires et la formation.

Cet immeuble de 48.000 m2 situé à Frankfort et loué à la Deutsche Bank a été vendu pour 95 millions d'euros. Acheté en 2015 pour 71,4 millions d'euros, il a généré une plus-value record de 1 ... 8,5 millions nets de frais, qui sera redistribuée aux épargnants associés en 2022. Elle s'ajoutera aux 4,7 millions d'euros de plus-value nette déjà réalisée par la SCPI CORUM Origin entre le 1er janvier et le 30 novembre 2022.

La SCPI vient de signer sa première acquisition dépassant les 100 millions d'euros. Le bâtiment, qui devrait générer un rendement de plus de 7,7% par an, est loué depuis sa construction en 1999 ... au gouvernement flamand (Vlaanderen).
Nommé « Hendrik Conscience », il comprend 3 ailes sur 8 étages pour une surface de 46.000 m². Il déploie des bureaux ainsi qu'un auditorium et un parking de plus de 200 places.

L'ensemble, situé à 300 mètres de la gare Bruxelles-Nord, a été rénové en 2021 et dispose de la certification BREEAM « Excellent Rénovation ».

« Cette opération d'envergure est la plus importante jamais signée par CORUM, explique Philippe Cervesi, directeur général de la société de gestion. Elle illustre sa force de frappe sur le marché européen à un moment où les acheteurs se font plus rares... et où les affaires intéressantes sont par conséquent plus nombreuses sur le marché. La hausse des taux d'intérêt et la baisse des financements par les banques ne sont pas étrangères à cette situation. L'absence de condition financement a été un facteur clé de succès dans cette opération. »

La société de gestion Corum vient d'annoncer l'augmentation du prix des parts de la SCPI Corum Origin de 1 090 € à 1 135 €, frais et commission de souscription inclus. Depuis son lancement il y ... a 10 ans, le prix a ainsi augmenté de 13,5%.

La SCPI vient d'annoncer la vente de 8 hôtels en Espagne pour le compte de CORUM ORIGIN. Son montant s'élève à 49,3 millions d'euros et le gain généré pour la SCPI de 12,4 millions.
Les ... immeubles avaient été achetés en 2017 et 2018 pour 36,9 millions d'euros.
Corum a en parallèle cédé un neuvième hôtel pour le compte de sa SCPI Corum XL, portant le montant total de l'opération à 58,4 millions et la plus-value à 14 millions d'euros.
Les fruits de ces ventes seront redistribués aux investisseurs sous forme de dividende.

En 2011, le marché des SCPI s'est trouvé remué par un nouvel acteur. Corum venait de faire son entrée et avait décidé de rompre les codes. Là où ... toutes les SCPI distribuaient des revenus trimestriels, Corum avait fait le pari des revenus mensuels. Un peu comme lorsqu'un particulier investit dans un logement pour le louer.

Mais ce qui a vraiment fait connaître Corum, c'est avant tout son taux de distribution. Dans un marché marqué par l'érosion année après année avec des rendements approchant le seuil de 4,5%, Corum a d'emblée présenté un taux de 6%. Mais il n'y a pas de miracle : un tel rendement cache une stratégie différente.

Corum s'est avant tout bâti sur une stratégie d'investissement opportuniste. La SCPI n'a pas souhaité s'enfermer dans une seule classe d'actif, ni même un seul secteur géographique. Mais elle a aussi fait le choix de réduire ses réserves au minimum, là où de nombreux acteurs mettent de côté chaque année une partie du rendement pour pouvoir le distiller à leurs investisseurs les mauvaises années.

Depuis son origine, la SCPI Corum est toujours montée sur le podium des meilleurs rendements annuels du marché. L'avenir dira si cette tendance se confirme ou non.