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La démission de François Bayrou a agité la scène politique française, mais elle n’a pas déclenché de séisme sur le marché du crédit. Les taux longs sont restés contenus et les conditions de financement se stabilisent. Après trois années de turbulences liées à la remontée des taux, l’immobilier français retrouve un certain souffle en 2025. Mais l’équilibre demeure fragile, tant les perspectives pour 2026 restent suspendues aux évolutions politiques et financières.
La réaction des marchés obligataires a été mesurée : l’OAT à 10 ans a reflué à 3,40 %, après un pic préventif à 3,50 % avant le vote de censure. Résultat : les crédits immobiliers se maintiennent autour de 3,25 % sur 20 ans. « Aujourd’hui, les véritables catalyseurs pour les taux de crédit ne sont pas politiques, mais financiers », rappelle Caroline Arnould, directrice générale de CAFPI. Les prochains déclencheurs seront la décision de Fitch sur la note de la France, attendue vendredi, et la réunion de la BCE ce jeudi.Sur le terrain, l’année 2025 marque un retour à la croissance. Selon l’équipe data de SeLoger – Meilleurs Agents, environ 925 000 transactions devraient être enregistrées, soit une progression de +8,2 % par rapport à 2024. L’indice des prix de l’immobilier (IPI) progresse de 0,8 % en moyenne, mais la tendance est positive dans la plupart des grandes métropoles : +3,6 % à Bordeaux, +2,5 % à Lyon, +2,3 % à Paris. Côté locatif, la hausse des loyers ralentit, à +1,5 % sur un an, contre +4,2 % un an plus tôt.
Ces chiffres traduisent un léger rééquilibrage du marché, aidé par des conditions de financement stabilisées et une demande qui se redresse. Le pouvoir d’achat immobilier, mesuré en surface achetable, retrouve son niveau de 2022, soit environ 72 m² pour un ménage type. De plus, la durée moyenne nécessaire pour amortir l’achat d’un bien est tombée à 4 ans et 8 mois, contre plus de 5 ans encore en 2023.
Derrière cette respiration, les signaux de fragilité ne manquent pas. À Paris, les prix restent 11 % en dessous de leur pic de 2020, et près d’un vendeur sur cinq revend à perte. À l’échelle nationale, ce phénomène touche surtout les ménages qui ont acheté entre 2020 et 2022, au moment du cycle de hausse rapide des prix et des taux. « Même si elle est restée en deçà des attentes, la reprise du marché immobilier est engagée », souligne Thomas Lefebvre, vice-président data de SeLoger et Meilleurs Agents. Mais l’incertitude politique et budgétaire pourrait freiner cette dynamique.
