AEW COMMERCES EUROPE : notre avis sur la SCPI
Par la rédaction, mise à jour le 10/10/2023Issue de la fusion de 2 SCPI, AEW Commerces Europe est l'une des plus grosses SCPI du marché. Ses perspectives restent cependant limitées.
Score 12,5 / 20
Atouts de AEW COMMERCES EUROPE
- Délai d'entrée en jouissance court par rapport au marché- Une SCPI ancienne et solide
- Bonne diversification géographique
- Un patrimoine important
Points faibles :
- Un rendement globalement plus faible que le marché sur les années précédentes- Un patrimoine déjà constitué et difficile à redynamiser
- Forte exposition à un seul type d'actif (commerces)
- Prix des parts un peu cher par rapport à la valeur du patrimoine.
SCPI fermée
Issue de la fusion de 2 SCPI, AEW Commerces Europe est l'une des plus grosses SCPI du marché. Ses perspectives restent cependant limitées.
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AEW COMMERCES EUROPE : avis et analyse complète
La SCPI AEW Commerces Europe est issue de la fusion-absorbtion de la SCPI Pierre Plus avec la SCPI Actipierre Europe en juin 2023, avec effet rétroactif au 1er janvier 2023. Avec cette fusion, AEW Commerces Europe est devenue l'une des plus grosses SCPI du marché.
AEW COMMERCES EUROPE investit majoritairement dans les commerces (pied d immeuble, galerie commerciale, retail park, centres commerciaux...). Jusqu'à 25% de son patrimoine peut cependant être investi dans d'autres actifs tels que des bureaux, résidences gérées, logements etc. Son objectif est d'investir en France et au sein de la zone euro.
Aew Commerce Europe ne part pas de rien. Grâce à la fusion, elle bénéficie du patrimoine qui préexistait dans les 2 précédentes SCPI. Mi-2023, elle était propriétaire de 279 immeubles pour près de 500.000 m2. Un patrimoine très conséquent, mais qui reste difficilement optimisable du fait de sa taille et de son ancienneté.
Côté rendement, les 2 SCPI précédentes affichaient des performances inférieures au marché depuis quelques années. Pour 2023, AEW Commerces Europe vise une distribution de 4% bruts, ce qui devrait être là encore inférieur à la moyenne. Malgré tout, la SCPI affiche un bon taux d'occupation, ce qui indique que la progression du rendement sera difficile dans les années qui viennent à moins de baisser le prix des parts (qui est d'ailleurs légèrement supérieur à la valeur du patrimoine).
AEW COMMERCES EUROPE est éligible à certains contrats d'assurance-vie (Antin Epargne Pension, Skandia et Spirica).
Présentation de AEW COMMERCES EUROPE
| Société de gestion : |  |
| Type de SCPI : | RENDEMENT |
| Taux de distribution* (2022)
|
4,05%*
▲ + 0,05 pts vs 2021 |
| Dividende par part 2022 |
8.32 €
▼ -0,83 % |
| Dividende par part janvier - juin 2023 |
17.76 € + 281,12% vs n-1 |
| Risque d'investissement : | 3 / 7 |
| Prix d'une part : Variation vs fin 2022 |
210.00 € = |
| Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. |
208.45 € ▼ -1,74 % |
| À l'achat : | Prix identique à la valeur du patrimoine |
| Souscription minimum : | 2100 € |
| Type(s) d'actifs | ✓ Bureaux ✓ Logements ✓ Locaux d'activité ✓ Commerces |
| Zones géographiques |
Paris intra-muros Région parisienne Régions de France Europe |
| Label ISR immobilier | NON |
| Délai de jouissance | 1er jour du deuxième mois suivant le mois de souscription |
| % de parts en attente de retrait | |
| Disponible en assurance-vie / PER |
NC |
| Distribution brute annuelle moyenne sur 5 ans |
3,91% ** |
*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI :
chaque trimestre
Bulletin 2ème trimestre 2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Description de AEW COMMERCES EUROPE
AEW COMMERCES EUROPE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AEW.
Créée en 2007, AEW COMMERCES EUROPE totalise16 années d'activité. Elle annonce 1732.71 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.
Avec 8 235 666 parts émises et 32 301 souscripteurs (nombre d'associés), AEW COMMERCES EUROPE a une souscription moyenne de 255,0 parts par investisseur.
Taux de distribution de AEW COMMERCES EUROPE : 4,05% en 2022
Pour l'année 2022, la SCPI AEW COMMERCES EUROPE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 8.32 euros par part. Le rendement brut a été de 4,05% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 210.00 euros, stable par rapport à l'année précédente.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
AEW COMMERCES EUROPE en chiffres
1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.
Niveau de risque de l'investissement dans AEW COMMERCES EUROPE
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***
Évolution du prix des parts de AEW COMMERCES EUROPE
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Le prix de souscription de 210.00 € reste globalement conforme à la valeur du patrimoine, la valeur de reconstitution étant de 208.45 €.
Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 191.10 € par part.
NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée
Analyse du patrimoine de AEW COMMERCES EUROPE
Choix des actifs
1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement
AEW COMMERCES EUROPE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 6.00 %
- logements à 2.00%
- locaux d'activité à 1.00 %
- commerces à 91.00 %
Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 22.00 %
- Régions à 43.00 %
- Europe à 25.00 %
- Paris à 10.00 %
2. Evolution de la valeur du patrimoine
Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :
Souscription et frais de AEW COMMERCES EUROPE
Ticket d'entrée et frais
Pour investir dans AEW COMMERCES EUROPE, le ticket minimum est de 2100 €.
Les frais de souscription sont de 10.80 % TTC (moyenne du marché : 6,69%).
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.84 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).
Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
AEW est une société de gestion de fonds spécialisée sur les SCPI et OPCI. Elle est issue du rapprochement entre CILOGER et NAMI - AEW EUROPE. Ses actionnaires principaux sont la BPCE (Banque Populaire Caisse d'Epargne) et la Banque Postale.
Avec plus de 80 000 investisseurs, la société se place parmi les acteurs majeurs de la pierre-papier en France.
Autres fonds de AEW
SCPI :
- SCPI AEW PARIS COMMERCES (ex-ACTIPIERRE)
- SCPI ACTIPIERRE 2
- SCPI AEW PATRIMOINE SANTE
- SCPI FRUCTIREGIONS EUROPE
- SCPI ACTIPIERRE 1
- SCPI IMMO EVOLUTIF
- SCPI FRUCTIPIERRE
- SCPI PIERRE PLUS
- SCPI ATOUT PIERRE DIVERSIFICATION
- SCPI LAFFITTE PIERRE
- SCPI ACTIPIERRE EUROPE
- SCPI AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE
***Avertissement sur l'investissement en SCPI
L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti.
Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
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