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AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 01/04/2024

La SCPI AEW Diversification Allemagne présente des performances décevantes, et a été contrainte de baisser le prix de ses parts en 2023.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE

- Une stratégie d'investissement en Allemagne
- Un délai d'entrée en jouissance très court

Points faibles :

- Une forte baisse du prix des parts en 2023

AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : avis et analyse complète


AEW Diversification Allemagne est une SCPI lancée fin 2021 par la société de gestion AEW. Elle vise à acquérir un patrimoine d'immobilier d'entreprises en Allemagne, où la société de gestion est implantée. Ce fond immobilier a pour vocation d'investir dans des bureaux, des entrepôts et parcs d'activités, des commerces ou des résidences gérées telles que des résidences pour séniors ou pour étudiants.

La SCPI AEW Diversification Allemagne dispose du label « ISR » (investissement socialement responsable) depuis l'automne 2022. Elle sélectionne donc ses actifs selon des critères de performances énergétiques et de durabilité.

Durant l'année 2023, AEW diversification Allemagne a poursuivi ses acquisitions et détient désormais 29 immeubles (55% de bureaux et 44% commerces), soit en direct soit au travers de SCI. Le taux d'occupation financier s'établit à 96.79%, constituant un très bon niveau.

Résultats 2023

L'année 2023 a été marquée par une augmentation du dividende qui s'établit à 36.58€ contre 30.00€ en 2022, ainsi que par une hausse du taux de distribution brut de fiscalité étrangère à 3.66% contre 3.17% en 2022. Néanmoins, ce niveau reste nettement inférieur à la moyenne du marché. C'est décevant, surtout pour une SCPI jeune.

Le prix des parts a par ailleurs été diminué de près de 10%, passant de 1000€ en 2022 à 902€ au mois d'octobre. Là encore, le signal est peu positif.

Perspectives 2024

La SCPI prévoit une distribution de 3,19% pour cette année, selon ses bulletins d'information. Cette performance devrait, sauf grande surprise, se situer encore une fois à un niveau nettement inférieur au marché. Par ailleurs, les nouvelles valeurs d'expertise du patrimoine sont en attente : celles-ci permettront d'estimer les potentielles nouvelles évolutions du prix des parts.

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Présentation de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


Société de gestion : AEW
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
Evolution vs n-1

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
3,66%*
▲ + 0,49 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
36.58 €
▲ + 21,93%
Risque d'investissement : 2 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
902.00 € 
▼ -9,80 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
NC
 
Souscription minimum : 5000 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Commerces
Zones géographiques Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance 2 mois
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : juin 2021
 Capitalisation : 219.792 millions d'euros (0,26% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : +84.59 millions d'euros
 Nombre d'associés : 7 301
 Nombre de parts : 243 672
 Parts en attente de retrait :



AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AEW.

Créée en 2021, AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE totalise3 années d'activité. Elle annonce 219.792 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 243 672 parts émises et 7 301 souscripteurs (nombre d'associés), AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE a une souscription moyenne de 33,4 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de 84.59 million(s) d'euros.



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Louv

Taux de distribution de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : 3,66% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 36.58 euros par part. Le rendement brut a été de 3,66% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 902.00 euros, en baisse de -9,8% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 36.58 €*
 Taux de distribution 2023 : 3,66 %
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 873.32 € / part
 Valeur de reconstitution : NC
 Prix de souscription : 902.00 € / part
 Prix de retrait : 811.80 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


2 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***



Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 811.80 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : Europe
 Nombre d'immeubles : 29
 Surface totale : 44789m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 190
 Taux d'occupation financier : 96.79 %


 Valeur du patrimoine : NC



1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 55.00 %
- logements à 1.00%
- commerces à 44.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Europe à 100.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 5000 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 7.20 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE, le ticket minimum est de 5000 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 7.20 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

AEW est une société de gestion de fonds spécialisée sur les SCPI et OPCI. Elle est issue du rapprochement entre CILOGER et NAMI - AEW EUROPE. Ses actionnaires principaux sont la BPCE (Banque Populaire Caisse d'Epargne) et la Banque Postale.
Avec plus de 80 000 investisseurs, la société se place parmi les acteurs majeurs de la pierre-papier en France.


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Actualités de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE et de la société de gestion AEW


03/10/2023 : AEW Diversification Allemagne : prix des parts en baisse de 10%

La société de gestion AEW vient d'annoncer une baisse du prix des parts de 9,80% pour la SCPI AEW Diversification Allemagne, à compter du 2 octobre 2023. D'après elle, cela fait suite à une nouve ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

J'ai jamais été trop fan des SCPI mais celle-ci me laisse perplexe. Un rendement de 3,17% c'est assez peu pour moi, même si les frais de gestion sont bas. Et je suis pas sûr de comprendre pourquoi ils baissent le prix des parts, ils se sont rendu compte qu'ils étaient trop chers à la base ou quoi ? En plus, l'économie allemande est pas au top apparement... Bof, je vais passer mon tour pour celle-ci, je pense qu'il y a mieux ailleurs.

Bon, perso, les SCPI, j'en suis revenu. Le problème c'est que quand ça ne fonctionne pas comme on voudrait, c'est le petit épargnant qui trinque. En plus, même avec une décote, j'ai toujours l'impression qu'on paye les parts trop chères. En tout cas, merci pour cet article intéressant, ça confirme mes doutes sur les SCPI étrangères.

Ça m'a pas l'air d'être la joie cette SCPI, hein ? Des rendements en berne et un marché de l'immobilier allemand qui plonge... Pas sûr que ça soit le meilleur placement du moment, malgré ce label ISR. En tout cas, ils ont préféré baisser le prix des parts au lieu d'essayer de faire grimper les rendements. C'est une stratégie à double tranchant ça, mes amis. On verra bien où ça mène. Je reste sceptique pour le coup.



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