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AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 03/10/2023

La SCPI AEW Diversification Allemagne a achevé sa première année d'activité avec un rendement modeste de 3,17% bruts, loin de la moyenne du marché



Score 10,0 / 20

Atouts de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE

- Une stratégie d'investissement en Allemagne

Points faibles :

- Une forte baisse du prix des parts en 2023, qui permet à la SCPI de retrouver un prix d'achat décoté.

AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : avis et analyse complète


AEW Diversification Allemagne est une SCPI lancée fin 2021 par la société de gestion AEW. Elle vise à acquérir un patrimoine d'immobilier d'entreprises en Allemagne, où la société de gestion est implantée. Ce fond immobilier pourra acquérir des bureaux, des entrepôts et parc d'activités, des commerces ou des résidences gérées telles que des résidents pour séniors ou pour étudiants.

La SCPI AEW Diversification Allemagne est titulaire du label « ISR » (investissement socialement responsable) depuis l'automne 2022. Elle sélectionne donc ses actifs selon des critères de performances énergétiques et de durabilité.

Mi-2023, AEW diversification Allemagne a entamé sa 2ème année d'activité avec de nouvelles acquisitions. Elle détient désormais 29 immeubles, dont 57% de bureaux et 42% commerces, détenus en direct et au travers de SCI. Peu de locaux restent vides.

En 2022 et sur le début de 2023, la SCPI a été marquée par une collecte élevée. La SCPI dispose donc d'une trésorerie assez confortable en début d'année 2023, ce qui devrait lui permettre de réaliser d'autres acquisitions.

Si les frais de gestion annuels de AEW diversification Allemagne sont relativement bas par rapport au marché, son rendement 2022 a aussi été faible : seulement 3,17% bruts, très loin de la moyenne du marché. Peu d'amélioration est à envisager cette année : la SCPI ambitionne un taux de distribution de 3,50 % (le rendement des SCPI ne peut pas être garanti).

Selon AEW, le marché des bureaux en Allemagne a été en forte baisse en 2022 par rapport à l'année précédente. L'économie locale reste perturbée par la hausse du prix de l'énergie et des matières premières.

La SCPI AEW Diversification Allemagne 2023
La SCPI a annoncé une baisse du prix de ses parts de près de 10% à compter du 2 octobre 2023. Cet évènement fait suite à un nouvel audit du patrimoine réalisé au cours de l'été. Si sa valeur avait été revue à la hausse fin 2022, le prix des parts restait un peu cher. Désormais, la SCPI propose une décote à l'achat.
Les données du premier semestre tendent à montrer que la SCPI poursuit sur sa lancée. Le dividende distribué devrait être équivalent à l'année passée selon les projections de la société de gestion. La SCPI poursuit ses investissements et a réalisé une belle collecte en début d'année.

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Présentation de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


Société de gestion : AEW
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2022)
3,17%*

Dividende par part 2022
30.00 €
Dividende par part
janvier - juin 2023
12.9 €
+ 29,00% vs n-1
Risque d'investissement : 2 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
902.00 € 
▲ + inf%
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
1001.82 €
  ▲ + 3,24%
À l'achat : Décote (-10.0%)
Souscription minimum : 5000 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Commerces
Zones géographiques Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance NC
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 2ème trimestre 2023




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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : juin 2021
 Capitalisation : 221.3 millions d'euros (0,26% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 6 683
 Nombre de parts : 221 314
 Parts en attente de retrait :



AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AEW.

Créée en 2021, AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE totalise2 années d'activité. Elle annonce 221.3 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 221 314 parts émises et 6 683 souscripteurs (nombre d'associés), AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE a une souscription moyenne de 33,1 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE : 3,17% en 2022


Pour l'année 2022, la SCPI AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 30 euros par part. Le rendement brut a été de 3,17% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il est stable par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 902.00 euros, en augmentation de inf% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE en chiffres

 Dividende par part 2022 : 30 €*
 Taux de distribution 2022 : 3,17 %
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 858.43 € / part
 Valeur de reconstitution : 1001.82 € / part
 Prix de souscription : 902.00 € / part
 Prix de retrait : 900 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


2 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 902.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 1001.82 €. La décote est de -10.0 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 900 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : Europe
 Nombre d'immeubles : 29
 Surface totale : 44624m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 188
 Taux d'occupation financier : 95.92 %


 Valeur du patrimoine : 1001.82 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 57.00 %
- logements à 1.00%
- commerces à 42.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Europe à 100.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 5000 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,72%)
 Frais de gestion TTC : 7.20 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,67%)


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Pour investir dans AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE, le ticket minimum est de 5000 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,72%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 7.20 % TTC (moyenne du marché : 7,67%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

AEW est une société de gestion de fonds spécialisée sur les SCPI et OPCI. Elle est issue du rapprochement entre CILOGER et NAMI - AEW EUROPE. Ses actionnaires principaux sont la BPCE (Banque Populaire Caisse d'Epargne) et la Banque Postale.
Avec plus de 80 000 investisseurs, la société se place parmi les acteurs majeurs de la pierre-papier en France.


Autres fonds de AEW


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Actualités de AEW DIVERSIFICATION ALLEMAGNE et de la société de gestion AEW


03/10/2023 : AEW Diversification Allemagne : prix des parts en baisse de 10%

La société de gestion AEW vient d'annoncer une baisse du prix des parts de 9,80% pour la SCPI AEW Diversification Allemagne, à compter du 2 octobre 2023. D'après elle, cela fait suite à une nouve ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (2)

Bon, perso, les SCPI, j'en suis revenu. Le problème c'est que quand ça ne fonctionne pas comme on voudrait, c'est le petit épargnant qui trinque. En plus, même avec une décote, j'ai toujours l'impression qu'on paye les parts trop chères. En tout cas, merci pour cet article intéressant, ça confirme mes doutes sur les SCPI étrangères.

Ça m'a pas l'air d'être la joie cette SCPI, hein ? Des rendements en berne et un marché de l'immobilier allemand qui plonge... Pas sûr que ça soit le meilleur placement du moment, malgré ce label ISR. En tout cas, ils ont préféré baisser le prix des parts au lieu d'essayer de faire grimper les rendements. C'est une stratégie à double tranchant ça, mes amis. On verra bien où ça mène. Je reste sceptique pour le coup.



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corum
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