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ALLIANZ PIERRE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 10/05/2024

La SCPI affiche un dividende inférieur au marché. La valeur du patrimoine se dégrade depuis 2019.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de ALLIANZ PIERRE

- Forte capitalisation, ancienneté
- Report à nouveau élevé, qui peut contribuer à une stabilité même en cas de creux
- Rendement stable, même si en dessous de la moyenne du marché

Points faibles :

- Des performances inférieures au marché depuis quelques années
- Un taux d'occupation en baisse constante
- La valeur du patrimoine est en baisse depuis 2019, et les données récentes sont toujours en attente

ALLIANZ PIERRE : avis et analyse complète


Allianz Pierre est une SCPI gérée par Immovalor Gestion, filiale de l'assureur Allianz. Spécialisée dans les immeubles de bureaux, elle est issue de la fusion de 3 SCPI : AGF Pierre, Allianz Pierre Valor et Distripierre.

Avec une capitalisation supérieure à 1,732 milliard d'euros en 2023, elle fait partie des 10 plus grosses SCPI de bureaux en France. Elle offre cependant un rendement inférieur à la moyenne du marché depuis quelques années.

Sa stratégie est d'investir dans Paris et en Ile-de-France, en priorité dans les quartiers d'affaires tels qu'Issy-les-Moulineaux, La Défense, Boulogne-Billancourt...

Résultats 2023


Allianz Pierre a terminé l'année 2023 sur les mêmes chiffres que 2022. Son taux de distribution a été maintenu à 4.01%, un niveau qui reste inférieur à la moyenne du marché.
Bien que la SCPI ait subi une décollecte (avec des retraits non satisfaits en fin d'année), sa capitalisation a augmenté en cours d'année, marquant l'entrée de nouveaux investisseurs, avec un solde positif.

Le patrimoine de la SCPI s'est réduit légèrement, passant de 124 immeubles à la mi-2023 à 122 à la fin de l'année 2023.

Perspectives pour 2024


Si la SCPI n'a pas baissé le prix de ses parts en 2023 et début 2024, l'évaluation de son patrimoine reste en attente. De plus, le nombre de parts en attente de retrait a augmenté en 3 mois, ce qui signale une augmentation des demandes de sortie de la part d'investisseurs.
Le dividende du premier trimestre est équivalent à celui de 2023, ce qui indique une tendance à la stabilité de la distribution pour cette année. Une attention particulière doit cependant être portée au d'occupation, qui a beaucoup baissé et se situe nettement en-dessous de la barre de 90%. Cela peut être un signe de vieillissement du patrimoine, et d'une nécessité de le renouveler en procédant à des ventes ou des travaux importants.

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Présentation de ALLIANZ PIERRE


Société de gestion : IMMOVALOR GESTION
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
4,01%*
=
Dividende par part 2023
13.38 €
▼ -1,76 %
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
340.00 € 
=
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
372.86 €
 
Souscription minimum : 8160 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Entrepôts
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 5 mois
% de parts en attente de retrait 0,5%
Disponible en
assurance-vie / PER
Les deux
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,06% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 1er trimestre 2024
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de ALLIANZ PIERRE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Janvier 1984
 Capitalisation : 1732.793 millions d'euros (2,11% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : +38.89 millions d'euros
 Nombre d'associés : 25 252
 Nombre de parts : 5 096 450
 Parts en attente de retrait : 0,5%



ALLIANZ PIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par IMMOVALOR GESTION.

Créée en 1984, ALLIANZ PIERRE totalise40 années d'activité. Elle annonce 1732.793 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 5 096 450 parts émises et 25 252 souscripteurs (nombre d'associés), ALLIANZ PIERRE a une souscription moyenne de 201,8 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de 38.89 million(s) d'euros.



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Louv

Taux de distribution de ALLIANZ PIERRE : 4,01% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI ALLIANZ PIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 13.62 euros par part. Le rendement brut a été de 4,01% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il est stable par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 340.00 euros, stable par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

ALLIANZ PIERRE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 13.62 €*
 Taux de distribution 2023 : 4,01 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,06%
 TRI à 5 ans : 2.74%**
 TRI à 10 ans : 4.61%**
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 314.04 € / part
 Valeur de reconstitution : 372.86 € / part
 Prix de souscription : 340.00 € / part
 Prix de retrait : 306 € / part
 Valeur IFI 2024 : 291.35 € par part


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans ALLIANZ PIERRE


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de ALLIANZ PIERRE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 340.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 372.86 €. La décote est de -8.8 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 306 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de ALLIANZ PIERRE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : Région parisienne
 Nombre d'immeubles : 122
 Surface totale : 301055m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 320
 Taux d'occupation financier : 87.91 %


 Valeur du patrimoine : NC



1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


ALLIANZ PIERRE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 84.00 %
- logements à 1.00%
- entrepôts à 4.00 %
- commerces à 7.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 47.00 %
- Régions à 18.00 %
- Paris à 35.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de ALLIANZ PIERRE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de ALLIANZ PIERRE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 8160 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Les deuxNC
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans ALLIANZ PIERRE, le ticket minimum est de 8160 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).


Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
GAIPARE FIDELISSIMO Gaipare 13,0/20




Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
PER ALLIANZ HORIZON ALLIANZ 10,8/20

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

IMMOVALOR GESTION est une société de gestion filiale à 100% du GROUPE ALLIANZ. Créée en 1983, la société est spécialisée sur les SCPI et compte 27 000 associés.
Elle gère une majorité de SCPI (dont des SCPI fiscales) et 5 OPPCI.


Autres fonds de IMMOVALOR GESTION


SCPI :
- SCPI ALLIANZ HOME
- SCPI ALLIANZ DOMIDURABLE 4
- SCPI ALLIANZ DOMIDURABLE 3
- SCPI ALLIANZ DOMIDURABLE 2
- SCPI ALLIANZ DOMIDURABLE
- SCPI DOMIVALOR 4
- SCPI DOMIVALOR 3
- SCPI DOMIVALOR 2
- SCPI DOMIVALOR



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (2)

Je suis un peu déçu des performances d'Allianz Pierre en ce moment. Les rendements sont assez faibles comparés à d'autres SCPI et le taux d'occupation qui baisse n'est pas très rassurant. J'espère qu'ils ont un bon plan pour renouveler leur patrimoine et attirer de nouveaux locataires. Sinon, je vais devoir envisager de vendre mes parts.

Et bien, ça ne donne pas vraiment envie de placer son argent dans cette SCPI Allianz Pierre... Les performances stagnent, le taux d'occupation est en baisse, et les perspectives ne sont pas au beau fixe. Il serait peut-être plus judicieux de regarder du côté de SCPI plus récentes et dynamiques, non ? À voir ce que la société de gestion prévoit pour redresser la barre...



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corum