SCPI PATRIMMO COMMERCE : notre avis Par la rédaction, mise à jour le 22/03/2024 Notre avis : Spécialisée sur les commerces, la SCPI a traversé une année 2023 difficile. Les + : - Accessibles depuis une assurance-vie (Primonial) - Un patrimoine très diversifié au niveau géographique Les - : - Des frais un peu élevés - Une forte exposition aux commerces, qui s'est révélée compliquée avec la crise - Un prix des parts un peu cher - Un rendement inférieur au marché depuis plusieurs années - Un taux d'occupation qui pourrait être amélioré - Un délai d'entrée en jouissance un peu long Sommaire Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Retour Réservé aux inscrits La SCPI Patrimmo Commerce est gérée par Primonial REIM. Elle a pour objectif d'investir dans un patrimoine immobilier commercial diversifié, à la fois sur le plan locatif et le plan géographique. Les bâtiments sélectionnés sont principalement des murs de commerces situés en centre-ville, des parcs d'activités, des galeries marchandes et des centres commerciaux. Les zones géographiques ciblées sont à la fois le territoire français et de plus en plus la zone euro. À fin 2023, la SCPI détenait 248 actifs (-5 vs 2022). La plupart sont situées en province. Certaines sont occupées par de grandes enseignes (Carrefour, Castorama, Conforama, Galeries Lafayette, Décathlon...). Patrimmo Commerce est accessible depuis les assurances-vie du groupe Primonial. Résultats 2023 L'année a signé la dégradation de la SCPI. Le dividende par part a baissé (6,76 euros contre 7,61 euros en 2022), de même que le taux de distribution (3,48% contre 3,86%) qui reste nettement inférieur à la moyenne du marché. Patrimmo Commerce a également dû baisser le prix de ses parts suite à la réactualisation de l'expertise de son patrimoine, celui-ci passant de 197 euros en 2022 à 176 euros en 2023. Avec pour conséquence la demande de sortie d'un certain nombre d'investisseurs, dont une partie n'avait pas pu être satisfaite fin 2023. En conséquence, la capitalisation de la SCPI a diminué de près de 11%, passant de 758,4 millions d'euros en 2022 à 675,5 millions d'euros en 2023. Perspectives 2024 Bien que le prix des parts ait baissé l'année dernière, il reste supérieur de près de 5% aux nouvelles valeurs d'expertises. Autrement dit, le prix d'achat reste élevé, et les marges de manœuvre seraient restreintes si les conditions du marché immobilier continuaient à se dégrader. Signalons également que le taux d'occupation financier est passé sous la barre des 90%. Annonce Retour au comparateur de SCPI Présentation de PATRIMMO COMMERCE Société de gestion : Type de SCPI : RENDEMENT Taux de distribution* (2023) Taux moyen ASPIM 2024 : 4,72% 3,48%* ▼ -0,38 pts vs 2022 Dividende par part 2023 6.76 € ▼ -11,17 % Risque d'investissement : 3 / 7 Prix d'une part : Variation vs fin 2022 176.00 € ▼ -10,66 % Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. 168.32 € ▼ -7,13 % À l'achat : Surcote (4.6%) Souscription minimum : 1720 € Type(s) d'actifs ✓ Bureaux ✓ Locaux d'activité ✓ Commerces Zones géographiques Paris intra-murosRégion parisienneRégions de FranceEurope Label ISR immobilier NON Délai de jouissance 4 mois % de parts en attente de retrait 6,7% Disponible en assurance-vie / PER Les deux *Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe. **Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais. Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement. Description de PATRIMMO COMMERCE Type : RENDEMENT Type de capital : Variable Création : Septembre 2011 Capitalisation : 675.5 millions d'euros (0,80% du marché des SCPI) Nombre d'associés : 6 064 Nombre de parts : 3 838 300 Parts en attente de retrait : 6,7% PATRIMMO COMMERCE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PRIMONIAL REIM. Créée en 2011, PATRIMMO COMMERCE totalise13 années d'activité. Elle annonce 675.5 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.Avec 3 838 300 parts émises et 6 064 souscripteurs (nombre d'associés), PATRIMMO COMMERCE a une souscription moyenne de 633,0 parts par investisseur. Annonce Taux de distribution de PATRIMMO COMMERCE : 3,48% en 2023 Pour l'année 2023, la SCPI PATRIMMO COMMERCE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 6.76 euros par part. Le rendement brut a été de 3,48% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 176.00 euros, en baisse de -10,7% par rapport à l'année précédente. Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Évolution du taux de distribution, en % Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Évolution du dividende distribué par année, en Euros PATRIMMO COMMERCE en chiffres Dividende par part 2023 : 6.76 €* Taux de distribution 2023 : 3,48 % Taux de distribution moyen sur 5 ans : 3,71% TRI à 5 ans : -0.07%** TRI à 10 ans : 3.03%** Taux d'endettement : 27.2% Valeur de réalisation : 141.22 € / part Valeur de reconstitution : 168.32 € / part Prix de souscription : 176.00 € / part Prix de retrait : 160.16 € / part 1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part. 2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc). *Dividende brut, avant prélèvement libératoire **Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire. Annonce Niveau de risque de l'investissement dans PATRIMMO COMMERCE 3 / 7 Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.*** Évolution du prix des parts de PATRIMMO COMMERCE La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Le prix de souscription de 176.00 € semble ici surcôté, puisqu'il est supérieur à la valeur de reconstitution de 168.32 €. La surcote est de 4.6 %. Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 160.16 € par part. Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée Retour au comparateur de SCPI Analyse du patrimoine de PATRIMMO COMMERCE Choix des actifs Type d'actifs : Commerces Zone principale : Europe Nombre d'immeubles : 248 Surface totale : 239016m2 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 588 Taux d'occupation financier : 89.7 % Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 3.17 ans Valeur du patrimoine : 168.32 € / part (valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition). 1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement PATRIMMO COMMERCE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de : - bureaux à 7.00 %- locaux d'activité à 1.70 %- commerces à 91.30 % Répartition géographique des actifs de la SCPI : - Région parisienne à 14.10 %- Régions à 53.90 %- Europe à 21.60 %- Paris à 10.40 % Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Patrimoine de PATRIMMO COMMERCE, pourcentage d'actifs 2. Evolution de la valeur du patrimoine Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) : Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part Souscription et frais de PATRIMMO COMMERCE Ticket d'entrée et frais Souscription minimum: 1720 € Disponible en assurance-vie / PER : Les deuxNC Versement du dividende : Trimestriel Frais réels de souscription max TTC : 10.80 % (moyenne du marché : 6,70%) Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés (moyenne du marché : 7,73%) AnnoncePour investir dans PATRIMMO COMMERCE, le ticket minimum est de 1720 €. Les frais de souscription sont de 10.80 % TTC (moyenne du marché : 6,70%). Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,73%). Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) : Nom Distributeur Label ASAC NEO VIE ASAC FAPES BFORBANK VIE BforBank DIGITAL VIE PRIME ALTAPROFITS FORTUNEO VIE Fortuneo GRISBEE VIE Grisbee LINXEA AVENIR 2 LINXEA LINXEA SPIRIT 2 Linxea LINXEA ZEN Linxea OCTAVIE 4 UAF LIFE PATRIMOINE ONEY ONEY PUISSANCE AVENIR Assurancevie.com RAMIFY VIE Ramify Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) : Nom Distributeur Label ASAC FAPES PER ASAC FAPES ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER ASSURANCEVIE.COM CREDIT MUTUEL PROJECTION RETRAITE CREDIT MUTUEL ARKEA EPARGNISSIMO SURAVENIR PER EPARGNISSIMO LINXEA PER LINXEA LINXEA SPIRIT PER LINXEA MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER Meilleurtaux MEILLEURTAUX SURAVENIR PER MEILLEURTAUX PATRIMEA SURAVENIR PER PATRIMEA PRIMOPER PRIMONIAL PRIMONIAL RAMIFY PER Ramify Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine. Primonial REIM est une société de gestion spécialisée dans les SCPI et OPCI, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers en 2011. La société a reçu son agrément AIFM en 2014. Ses actionnaires sont le groupe PRIMONIAL et UFF Banque. Les SCPI proposées par la société sont disponibles en directs ou via des assurances vie. Elle appartient au groupe PRIMONIAL, créé en 1989. L'actionnaire principal est le Crédit Mutuel Arkéa. A la suite d'un rapprochement avec W Finance, la société compte aujourd'hui environ 500 collaborateurs pour un encours de 12 milliards d'euros. Autres fonds de PRIMONIAL REIM SCPI : - SCPI UFIFRANCE IMMOBILIER - SCPI PRIMOVIE - SCPI PRIMOPIERRE - SCPI PRIMOFAMILY - SCPI PATRIMMO CROISSANCE IMPACT - SCPI PATRIMMO HABITATION 1 Fonds d'investissement :- Primonial Capimmo - Primonial Capimmo Retour au comparateur de SCPI ***Avertissement sur l'investissement en SCPI L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
