Accsys Technologies : chiffre d'affaires en recul de 6 %, EBITDA ajusté attendu entre 21 et 23 M€
Accsys Technologies a publié le 21 septembre 2026 un point d'activité portant sur les cinq premiers mois de son exercice décalé (période close le 31 août 2026). Le fabricant de bois d'ingénierie sous marque Accoya y fait état d'un chiffre d'affaires en baisse, sous l'effet d'un déstockage marqué de ses distributeurs, et anticipe pour l'exercice un EBITDA ajusté de 21 à 23 M€, en dessous du consensus de 28,8 M€ retenu par la société.
L'enjeu central tient à cet écart : des volumes et des revenus en retrait sur le début d'exercice, mais une trajectoire de marge que le groupe présente comme en amélioration.
Un chiffre d'affaires groupe en baisse de 6 % sur cinq mois
Sur les cinq mois clos le 31 août 2026, le chiffre d'affaires du groupe s'est établi à 56,9 M€, contre 60,4 M€ un an plus tôt, soit un recul de 6 %. En base agrégée (groupe plus 60 % de la coentreprise Accoya USA), le chiffre d'affaires ressort à 67,5 M€, contre 71,6 M€, également en repli de 6 %.
Les volumes de vente du groupe reculent de 11 %, à 22 186 m³ contre 24 807 m³. La coentreprise avec Eastman Chemical Company progresse pour sa part de 3 %, à 6 767 m³. Au total, les volumes (groupe plus 100 % de la coentreprise) s'inscrivent en baisse de 8 %, à 28 953 m³ contre 31 376 m³.
Le déstockage des distributeurs à l'origine du recul
Accsys attribue ce début d'exercice plus lent qu'attendu aux conditions macroéconomiques et à l'impact du conflit au Moyen-Orient. Les pressions inflationnistes et les hausses de taux d'intérêt ont, selon le groupe, entraîné des comportements d'achat plus prudents et des reports d'activité de projets.
Le groupe cite en particulier un déstockage important de ses distributeurs dans l'ensemble de ses régions, l'Amérique du Nord ayant été la plus affectée. Aux États-Unis, ce déstockage résulte de niveaux de stocks historiquement élevés avant le démarrage de l'usine de Kingsport, d'une meilleure disponibilité liée à la montée en cadence de la production américaine et de l'effet du conflit au Moyen-Orient.
Accsys estime que la période de déstockage est terminée et que les stocks des clients se stabilisent. Le groupe indique observer une activité plus soutenue en septembre et anticipe une performance du premier semestre en glissement annuel meilleure que celle de la période de cinq mois, tout en restant en léger retrait sur le chiffre d'affaires et les volumes par rapport à l'an dernier.
Un objectif d'EBITDA ajusté de 21 à 23 M€
Pour l'ensemble de l'exercice, le conseil d'administration s'attend à un EBITDA sous-jacent (hors coentreprise) globalement conforme aux attentes du marché, sur des revenus plus faibles, ce qu'il présente comme une amélioration de marge. Le groupe précise qu'au 18 septembre 2026, le consensus de marché portait l'EBITDA sous-jacent de l'exercice 2027 à 24,5 M€ et l'EBITDA ajusté à 28,8 M€.
En intégrant une croissance nord-américaine plus faible (attendue à un niveau à un chiffre pour l'ensemble de l'exercice), le conseil s'attend à un EBITDA ajusté supérieur à celui de l'exercice précédent, dans une fourchette de 21 à 23 M€.
Le groupe anticipe une croissance des ventes au second semestre et une pondération plus marquée sur cette période pour son chiffre d'affaires et son résultat. Il indique rester en ligne pour atteindre les objectifs de la phase 1 de sa stratégie FOCUS lancée en janvier 2025, et publiera ses résultats intermédiaires le 24 novembre 2026.
