ADP affiche une croissance soutenue avec un EBITDA en hausse de 12,3% en 2025
Aéroports de Paris a publié ses résultats annuels 2025 marqués par une progression généralisée de son activité. Le groupe a atteint l'ensemble de ses objectifs financiers, porté notamment par la croissance du trafic passagers et la dynamique de ses activités de services.
Une performance financière globalement positive malgré un contexte macroéconomique défavorable
Le chiffre d'affaires du groupe ADP s'est établi à 6 704 millions d'euros en 2025, progressant de 8,9 % sur un an. Cette hausse reflète la croissance du trafic tant à Paris qu'à l'international, ainsi que la bonne performance des activités de services. L'EBITDA courant a atteint 2 322 millions d'euros, enregistrant une augmentation de 12,3 %, résultant de la croissance de l'activité et de la discipline financière du groupe.
Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 1 154 millions d'euros, progressant de 17,2 %. Cette amélioration a été soutenue par la croissance de l'activité ainsi qu'un effet de base favorable lié à la fusion GIL/GAL en Inde enregistrée en 2024, pour 330 millions d'euros. Des effets de change défavorables de 130 millions d'euros, liés à l'appréciation de l'euro, ont partiellement compensé cette dynamique.
Le résultat net part du groupe a progressé de 11,7 % pour s'établir à 382 millions d'euros. Ce résultat intègre un impact de 92 millions d'euros au titre de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France. En neutralisant les éléments ponctuels, le résultat net aurait atteint 494 millions d'euros.
Situation de la dette et perspectives de distribution aux actionnaires
La dette financière nette s'est élevée à 8 625 millions d'euros au 31 décembre 2025, en légère progression de 53 millions d'euros par rapport à décembre 2024. Le ratio d'endettement s'établit à 3,7 fois l'EBITDA courant, contre 4,2 fois l'année précédente.
Le groupe propose une distribution de dividende de 3,00 euros par action au titre de 2025, sous réserve de l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires prévue le 21 mai 2026. Sur le plan opérationnel, le trafic du groupe ADP a atteint 379 millions de passagers en 2025, en hausse de 4,2 % comparé à 2024. Paris-Aéroport a accueilli 107 millions de passagers, progression de 3,4 %. Le chiffre d'affaires par passager (CA/Pax Extime) à Paris s'est établi à 31,7 euros, en baisse de 1,2 % sur un an mais en hausse de 3,6 % par rapport à 2023.
Objectifs pour 2026 et programme d'investissement
Pour 2026, ADP anticipe une croissance du trafic passagers à Paris entre 1,5 % et 2,5 %. Le groupe projette un chiffre d'affaires par passager (CA/Pax Extime Paris) supérieur à 32 euros et un EBITDA courant dépassant les 2 350 millions d'euros. Le ratio de dette nette sur EBITDA courant devrait rester inférieur ou égal à 3,7 fois.
Les dépenses d'investissement sont estimées à environ 1 450 millions d'euros, dont environ 1 000 millions pour ADP SA. La politique de distribution de dividendes maintient un taux de distribution de 60 % du résultat net part du groupe, avec un plancher de 3 euros par action. Une proposition de contrat de régulation économique pour la période 2027-2034, actuellement en discussion, devrait entrer en vigueur en 2027 et accompagner la transition environnementale du secteur aérien ainsi que le renforcement de la compétitivité du hub parisien.
