ASM International : chiffre d'affaires record de 1 003 M€ au T2, porté par l'IA
ASM International a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026, marqués par un chiffre d'affaires historique de 1 003 millions d'euros, dépassant le point milieu de sa prévision à 980 millions d'euros. Le fabricant néerlandais de matériel de traitement des semi-conducteurs bénéficie d'une accélération robuste de la demande en solutions d'intelligence artificielle et d'une progression soutenue dans les nœuds avancés du logic/foundry, accompagnée d'une croissance significative en DRAM HBM.
Dépassement des attentes et momentum porté par l'IA
Le chiffre d'affaires de 1 003 millions d'euros en Q2 2026 s'établit au-dessus du midpoint de la guidance (980 millions d'euros ±5 %) et affiche une progression de 20 % en base annuelle (24 % à taux de change constants). Cette performance intervient dans un environnement de demande « hautement favorable », soutenue par les investissements continus des clients en infrastructure d'IA et par les déploiements de nouvelles architectures de processeurs. Les revenus ont été alimentés par une demande forte et une part de marché croissante dans le logic/foundry leading-edge, une croissance robuste en DRAM HBM, et une activité solide dans le mature logic/foundry en Chine. Le segment logic/foundry demeure le principal moteur, avec une accélération notable au nœud 2 nm et une augmentation des ventes dans les segments 3 nm à 7 nm liées aux applications CPU et agentic AI. Le nœud 1,4 nm devrait apporter sa première contribution significative en seconde moitié de 2026, soutenue par des gains de part de marché en ALD et Epi. En mémoire, les ventes affichent une progression solide, principalement portée par le DRAM HBM.
Marges stables et profitabilité ajustée renforcée
La marge brute s'établit à 51,9 % au Q2 2026, quasi identique à 51,8 % un an plus tôt. Cette stabilité bénéficie d'un mix produits favorable, selon la société. La marge opérationnelle ajustée atteint 33,0 % en Q2 2026, pratiquement au même niveau que le Q1 2026 (33,1 %) mais en amélioration de 1,5 point par rapport au Q2 2025 (31,5 %). Cette amélioration en base annuelle reflète l'effet de levier opérationnel et la discipline en matière de gestion des coûts, malgré des investissements continus en R&D. Le résultat net ajusté progresse de 120 millions d'euros en base annuelle, atteignant 292,9 millions d'euros. Cette hausse est portée par la solidité opérationnelle et des effets de change favorables (gain de 22 millions d'euros contre une perte de 60 millions d'euros un an auparavant). Le free cash-flow monte en flèche à 355 millions d'euros, un record, alimenté par la profitabilité robuste et une normalisation du besoin en fonds de roulement après la constitution de stocks au Q1 2026.
Guidance relevée et perspectives d'accélération au second semestre
La guidance pour Q3 2026 prévoit un chiffre d'affaires de 1 100 millions d'euros (±5 %) à taux de change constants. Pour le second semestre 2026, ASM anticipe une augmentation de plus de 20 % du chiffre d'affaires par rapport au premier semestre, à taux de change constants. Cette accélération attendue sera portée par la poursuite de la croissance forte en leading-edge logic/foundry, incluant les contributions initiales du nœud 1,4 nm, des augmentations solides en mémoire et, partant d'une base basse, une certaine reprise en power/analog/wafer. Plus significativement, la société relève ses perspectives pour 2027, prévoyant désormais un chiffre d'affaires qui devrait dépasser le haut de la fourchette annoncée en septembre 2025 (3,7 à 4,6 milliards d'euros). Cette révision haussière s'appuie sur l'ordre intake solide du premier semestre 2026, l'attente d'une poursuite de la robustesse des commandes au second semestre, et la visibilité accrue fournie par les clients. Une guidance plus précise sur 2027 sera communiquée en cours d'année.
