Assystem : le nucléaire porte le T1, mais le change efface la croissance
Assystem a enregistré au premier trimestre 2026 un chiffre d'affaires de 165,8 millions d'euros, quasi-stable en comparaison annuelle. Sous cette surface stable se dessine un contraste net : les activités nucléaires affichent une croissance robuste de 8,0%, tandis que l'international peine, pénalisé par les fluctuations de change et un recul des activités non-nucléaires.
Nucléaire en forte expansion, international sous pression
Le groupe de consulting en ingénierie affiche un chiffre d'affaires consolidé de 165,8 millions d'euros au T1 2026, contre 166,3 millions un an plus tôt. Cette quasi-stabilité recouvre cependant des mouvements inverses. La croissance organique positive de 2,2% a été entièrement absorbée par un impact négatif des taux de change de 2,5%. En France, les activités progressent de 4,4% en organique, atteignant 102,6 millions d'euros contre 98,3 millions au T1 2025, et représentent désormais 62% du chiffre d'affaires consolidé. À l'international, en revanche, le chiffre d'affaires recule de 7,1% à 63,2 millions d'euros, dont 6,0 points attribuables aux variations de change, particulièrement la livre sterling, la roupie indienne et le rial saoudien. En organique, le recul international s'établit à 1,1%, résultant d'une baisse des activités non-nucléaires en Arabie saoudite et en Inde, liée respectivement à un effet de base défavorable et à un démarrage morose de l'année.
La concentration nucléaire s'accélère
Les activités nucléaires consolident leur poids stratégique au sein du groupe. Elles représentent désormais 81% du chiffre d'affaires du premier trimestre, contre 76% un an auparavant. Cette expansion repose sur la dynamique du cycle du combustible, des nouvelles constructions, ainsi que sur les missions de management de projets et de digitalisation. Au Royaume-Uni, malgré un effet de base exigeant, la dynamique nucléaire reste solide sur le civil et la défense. Trois annonces stratégiques durant le trimestre illustrent le rôle d'Assystem dans les programmes d'infrastructures britanniques : la signature du contrat Rolls-Royce SMR pour trois réacteurs modulaires de petite puissance à Wylfa, la sélection d'Assystem comme fournisseur de rang 1 sur l'accord cadre CPS2 de la Government Commercial Agency pour le nucléaire spécialisé, et enfin son intégration à la liste des partenaires du ministère de la Défense britannique pour des projets de défense et de sous-marins nucléaires.
Objectifs 2026 confirmés, dividende stable
Assystem réaffirme ses objectifs pour l'exercice 2026 sans les détailler précisément dans ce communiqué. Sur le plan du retour aux actionnaires, le groupe proposera à l'Assemblée générale du 22 mai le paiement d'un dividende ordinaire de 1,0 euro par action, inchangé par rapport à l'exercice précédent, pour un montant total d'environ 14,8 millions d'euros. Le versement interviendra le 9 juillet 2026, avec un détachement le 7 juillet. Concernant les risques géopolitiques, le groupe indique que le conflit au Moyen-Orient n'a eu aucun impact sur l'activité du premier trimestre, mais reste prudent quant à ses éventuels effets futurs, compte tenu des incertitudes macroéconomiques régionales.
