Clariane lance une émission obligataire de 230 M€ pour refinancer sa dette hybride

Refinancement des obligations hybrides vertes perpétuelles

Le groupe prévoit d'utiliser le produit net de l'offre pour refinancer ses obligations hybrides vertes non-convertibles perpétuelles d'un montant nominal total de 200 millions de livres sterling émises en juin 2021, portant actuellement un coupon de 13,168 % par an.

Assimilation aux obligations existantes et ajustement des covenants

Les Obligations Additionnelles auront les mêmes modalités que les Obligations Existantes émises en vertu du contrat d'émission du 16 avril 2026 (montant nominal de 500 millions d'euros, même taux de 6,875 %, même échéance 2031) et seront assimilées à celles-ci pour former une seule et même souche. Elles porteront le même code ISIN et common code et seront fongibles avec les Obligations Existantes. Clariane a obtenu l'accord de ses partenaires bancaires pour refinancer ses instruments hybrides en dette plutôt qu'en equity, sous réserve d'un levier « Wholeco » inférieur à 6,0x (comparé à 5,0x précédemment). Avec un levier à 5,1x au 31 décembre 2025, l'entreprise dispose de cette possibilité. Pro forma du refinancement et de l'émission des Obligations Existantes, le levier « Wholeco » au 31 décembre 2025 s'établirait à 5,5x. Les niveaux des covenants financiers ont été ajustés et s'établissent désormais à 7,5x au 30 juin 2026, 7,0x au 31 décembre 2026 et au 30 juin 2027, 6,5x au 31 décembre 2027 et au 30 juin 2028, puis 6,0x à partir du 31 décembre 2028. Les objectifs relatifs au levier financier « Wholeco » sont ajustés mécaniquement pour s'établir à un niveau inférieur à 5,5x au 31 décembre 2026 et autour de 5x fin 2028.