Danone : ventes en hausse de 4 % au troisième trimestre, portées surtout par les prix
Danone a publié le 28 octobre 2026 un chiffre d'affaires trimestriel en hausse de 4,0 % en données comparables, un rythme proche de celui du deuxième trimestre (+4,2 %). Sur neuf mois, la progression comparable atteint 3,6 %, à l'intérieur de la fourchette annuelle de +3 % à +5 % que le groupe a confirmée.
La composition de cette croissance est le principal enseignement du trimestre. L'effet prix a apporté 3,6 points, contre 0,4 point pour les volumes et le mix. Cette publication intervient après un repli boursier marqué : le 2 octobre 2026, l'action affichait une baisse de 18,2 % sur trois mois, après avoir touché fin septembre un plus bas d'un an.
Un chiffre d'affaires de 7 233 M€, en hausse de 5,2 % en publié
Au troisième trimestre 2026, les ventes ont atteint 7 233 M€, contre 6 876 M€ un an plus tôt. La hausse publiée de 5,2 % intègre un effet de change positif de 1,5 %, lié notamment à l'appréciation du renminbi, du peso mexicain et du dollar face à l'euro, ainsi qu'une contribution de l'hyperinflation de 0,4 %.
Le périmètre a pesé à hauteur de 0,5 %. La déconsolidation de l'activité laitière en Argentine depuis le 1er août n'a été que partiellement compensée par l'intégration de Huel depuis le 1er septembre et par celle de la coentreprise avec Saputo Dairy Australia.
Sur neuf mois, le chiffre d'affaires s'établit à 21 176 M€, en hausse de 2,9 % en publié.
Les trois zones progressent. L'EMEA a enregistré une croissance comparable de 3,9 % (dont +1,9 % en Europe), les Amériques de 4,4 % (dont +2,4 % en Amérique du Nord) et l'Asie-Pacifique de 3,6 %.
Volumes en retrait en Europe, Amérique du Nord et Chine
L'écart entre prix et volumes est plus net qu'en cumul. Sur neuf mois, les volumes et le mix progressent de 1,3 %, contre 0,4 % sur le seul troisième trimestre. Ils reculent de 1,3 % en Europe, de 0,6 % en Amérique du Nord et de 1,6 % dans la région Chine, Asie du Nord et Océanie, où la croissance comparable se limite à 0,1 %.
Les Eaux expliquent une partie de ce mouvement, avec des volumes et un mix en baisse de 1,6 %. En Asie-Pacifique, leurs ventes comparables ont reculé de 7,5 %, en raison d'une saison défavorable pour Mizone liée à la météo. Selon le groupe, ce recul a pesé pour environ un point sur la croissance comparable du trimestre.
À l'inverse, les Eaux ont progressé de 8,4 % en EMEA et de 11,7 % dans les Amériques. La Nutrition spécialisée affiche la plus forte hausse des catégories (+4,7 %), avec +12,4 % dans les Amériques et +7,9 % en Asie-Pacifique.
Dans les produits laitiers et d'origine végétale en Amérique du Nord, Danone a annoncé des mesures pour redresser la performance, ainsi que la nomination d'une nouvelle direction pour les États-Unis, rattachée à Henri Bruxelles.
Objectif de croissance comparable de 3 % à 5 % confirmé pour 2026
Le groupe a maintenu sa guidance annuelle : une croissance comparable des ventes comprise entre 3 % et 5 %, avec un résultat opérationnel courant progressant plus vite que le chiffre d'affaires. Ces objectifs avaient déjà été confirmés lors de la publication semestrielle du 29 juillet 2026. Le directeur général, Antoine de Saint-Affrique, a indiqué les réitérer dans un environnement qu'il juge toujours volatil.
Danone prévoit par ailleurs de racheter environ 3,5 millions de ses propres actions d'ici fin 2026, afin de compenser la dilution liée aux augmentations de capital réservées aux salariés et aux plans d'intéressement à long terme prévus en 2027.
Sur le plan financier, le groupe a émis le 21 septembre un emprunt obligataire de 1,5 milliard d'euros en trois tranches de 500 M€, à 18 mois, 5 ans et 9 ans. Côté gouvernance, Vikram Agarwal, directeur des opérations, quittera le groupe début 2027.
Avec 3,6 % de croissance comparable sur les neuf premiers mois, Danone se situe dans la partie basse à médiane de sa fourchette annuelle de 3 % à 5 %.
