D'Ieteren : le résultat semestriel a progressé de 6,6 % malgré le recul de sa division automobile
Au premier semestre 2026, D'Ieteren Group affiche un résultat ajusté avant impôts (part du Groupe) de 482,4 M€, en progression de 6,6 % sur un an. Cette hausse recouvre des évolutions contrastées : toutes les sociétés du Groupe ont progressé, à l'exception de D'Ieteren Automotive, dont le résultat a reculé de 66,6 %. Le Groupe confirme par ailleurs ses perspectives pour l'exercice 2026, malgré un environnement décrit comme difficile pour son activité de distribution automobile.
Un résultat de 482,4 M€ tiré par Belron, PHE et TVH
L'indicateur clé de performance du Groupe, le résultat ajusté avant impôts (part du Groupe), s'est établi à 482,4 M€, contre 452,4 M€ au premier semestre 2025, soit une progression de 6,6 % (ou 8,4 % à taux de change constants sur la base des taux au 31 décembre 2025). Le Groupe indique que cette évolution a notamment été soutenue par une diminution des charges financières. Belron constitue le principal moteur : son résultat ajusté avant impôts (part du Groupe) a atteint 308,2 M€, en hausse de 28,6 % sur un an, porté par une croissance organique du chiffre d'affaires de 7,3 %. PHE affiche pour sa part un résultat de 106,8 M€ (+18,4 %), incluant un mois de contribution des participations de 51 % récemment acquises dans deux distributeurs espagnols, avec une croissance du chiffre d'affaires de 10,4 %, dont 6,0 % en organique. TVH progresse de 16,9 % à 44,2 M€, sur une croissance organique des volumes de 6,6 %. Le résultat ajusté avant impôts (part du Groupe) de Moleskine s'est amélioré à -4,7 M€ (contre -7,6 M€ un an plus tôt), tandis que celui du segment Corporate & non alloué ressort à -8,5 M€ (contre -16,7 M€).
D'Ieteren Automotive : résultat en recul de 66,6 %, marge à 2,1 %
La division D'Ieteren Automotive fait exception à la croissance affichée par les autres sociétés du Groupe. Son résultat ajusté avant impôts (part du Groupe) recule de 66,6 % pour s'établir à 36,4 M€, dans un environnement que le Groupe qualifie de difficile, marqué par un recul des volumes et des effets prix/mix défavorables. Le chiffre d'affaires a baissé de 10,8 % sur un an. Sa marge opérationnelle ajustée s'est établie à 2,1 %. La rentabilité a en outre pâti, selon le Groupe, du resserrement des marges de distribution et d'un effet de levier opérationnel négatif, notamment au niveau des activités de vente au détail. À l'inverse, la marge opérationnelle ajustée de Belron s'est portée à 23,0 %, contre 21,4 % au premier semestre 2025, et celle de PHE à 9,6 %, soutenue par un effet de levier opérationnel positif ayant plus que compensé l'inflation des coûts de transport et de personnel.
Perspectives 2026 confirmées, faiblesse persistante attendue dans l'automobile
D'Ieteren Group maintient ses prévisions d'une croissance située dans la partie basse à moyenne à un chiffre de son résultat avant impôts ajusté (part du Groupe) pour l'exercice 2026. Le Groupe précise que les tendances chez D'Ieteren Automotive se sont affaiblies au cours du premier semestre et ne devraient pas s'améliorer au second semestre, cet impact devant être partiellement compensé par les autres activités. Ces perspectives reposent sur des taux de change conformes à ceux en vigueur au 31 décembre 2025 (soit un taux EUR/USD de 1,17) et excluent tout impact additionnel lié aux tensions géopolitiques ou à une nouvelle hausse des droits de douane américains, ainsi que l'impact des acquisitions espagnoles de PHE clôturées fin mai 2026. Sur le plan de la trésorerie, le flux de trésorerie d'exploitation (part du Groupe) a progressé de 12,0 % sur un an, à 539,0 M€. La dette financière nette du segment Corporate & non alloué s'élevait à 299,8 M€ fin juin 2026 (486,6 M€ hors financement intra-groupe).
